What changed, Commission Delegated Regulation (EU) 2015/61 of 10 October 2014 to supplement Regulation (EU) No 575/2013

+ ## TITLE I / **THE LIQUIDITY COVERAGE RATIO**
− ## TITRE I / **RATIO DE COUVERTURE DES BESOINS DE LIQUIDITÉ**
+ ### Article 1 — Subject matter
− ### Article premier — Objet
+ This Regulation lays down rules to specify in detail the liquidity coverage requirement provided for in Article 412(1) of Regulation (EU) No 575/2013.
− Le présent règlement établit des règles pour préciser l'exigence de couverture des besoins de liquidité prévue à l'article 412, paragraphe 1, du règlement (UE) no 575/2013.
+ ### Article 2 — Scope and application
− ### Article 2 — Champ d'application
+ 1. This Regulation shall apply to credit institutions supervised under Directive 2013/36/EU of the European Parliament and of the Council (1).
− 1. Le présent règlement s'applique aux établissements de crédit faisant l'objet d'une surveillance en vertu de la directive 2013/36/UE du Parlement européen et du Conseil (1).
+ 2. Credit institutions shall comply with this Regulation on an individual basis in accordance with Article 6(4) of Regulation (EU) No 575/2013. The competent authorities may waive in full or in part the application of this Regulation on an individual basis in relation to a credit institution in acco…
− 2. Les établissements de crédit se conforment aux dispositions du présent règlement sur une base individuelle conformément à l'article 6, paragraphe 4, du règlement (UE) no 575/2013. Les autorités compétentes peuvent exempter entièrement ou partiellement un établissement de crédit de l'application d…
+ 3. Where a group comprises one or more credit institutions, the EU parent institution, the institution controlled by an EU parent financial holding company or the institution controlled by an EU parent mixed financial holding company shall apply the obligations laid down in this Regulation on a cons…
− 3. Lorsqu'un groupe comprend un ou plusieurs établissements de crédit, l'établissement mère dans l'Union, l'établissement contrôlé par une compagnie financière holding mère dans l'Union ou l'établissement contrôlé par une compagnie financière holding mixte mère dans l'Union applique les obligations …
+ (a) third country assets held by a subsidiary undertaking in a third country may be recognised as liquid assets for consolidation purposes where they qualify as liquid assets under that third country's national law setting out the liquidity coverage requirement and they satisfy one of the following …
− a) les actifs de pays tiers qui satisfont aux exigences fixées au titre II et qui sont détenus par une entreprise filiale dans un pays tiers ne sont pas considérés comme des actifs liquides aux fins de la consolidation lorsqu'ils ne possèdent pas le statut d'actifs liquides en vertu de la législatio…
+ (b) liquidity outflows in a subsidiary undertaking in a third country which are subject under the national law of that third country setting out the liquidity coverage requirement to higher percentages than those specified in Title III shall be subject to consolidation in accordance with the higher …
− b) lorsque les sorties de trésorerie d'une entreprise filiale dans un pays tiers sont, en vertu de la législation nationale de ce pays tiers qui définit l'exigence de couverture des besoins de liquidité, soumises à des pourcentages plus élevés que ceux indiqués au titre III, elles sont consolidées e…
+ (c) liquidity inflows in a subsidiary undertaking in a third country which are subject under the national law of that third country setting out the liquidity coverage requirement to lower percentages than those specified in Title III shall be subject to consolidation in accordance with the lower rat…
− c) lorsque les entrées de trésorerie d'une entreprise filiale dans un pays tiers sont, en vertu de la législation nationale de ce pays tiers qui définit l'exigence de couverture des besoins de liquidité, soumises à des pourcentages plus faibles que ceux indiqués au titre III, elles sont consolidées …
+ (d) investment firms within the group shall be subject to Article 4 of this Regulation on a consolidated basis and to Article 412 of Regulation (EU) No 575/2013 in relation to the definition of liquid assets, liquidity outflows and inflows for both individual and consolidated purposes. Other than as…
− d) les entreprises d'investissement au sein du groupe sont soumises aux dispositions de l'article 4 du présent règlement sur une base consolidée ainsi qu'aux dispositions de l'article 412 du règlement (UE) no 575/2013 en ce qui concerne la définition des actifs liquides et des sorties et entrées de …
+ (e) at a consolidated level the amount of inflows arising from a specialised credit institution referred to in Article 33 paragraphs (3) and (4) shall only be recognised up to the amount of the outflows arising from the same undertaking.
− e) au niveau consolidé, le montant des entrées de trésorerie correspondant à un établissement de crédit spécialisé visé à l'article 33, paragraphes 3 et 4, n'est pris en compte qu'à hauteur du montant des sorties de trésorerie correspondant à la même entreprise.
+ ### Article 3 — Definitions
− ### Article 3 — Définitions
+ For the purposes of this Regulation, the following definitions shall apply:
− Aux fins du présent règlement, on entend par:
+ (1) ‘level 1 assets’ means assets of extremely high liquidity and credit quality as referred to in the second subparagraph of Article 416(1) of Regulation (EU) No 575/2013;
− | 1) | «actifs de niveau 1» : les actifs d'une liquidité et d'une qualité de crédit extrêmement élevées visés à l'article 416, paragraphe 1, deuxième alinéa, du règlement (UE) no 575/2013; |
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+ (2) ‘level 2 assets’ means assets of high liquidity and credit quality as referred to in the second subparagraph of Article 416(1) of Regulation (EU) No 575/2013. level 2 assets are further subdivided into level 2A and 2B assets in accordance with Chapter 2 of Title II of this Regulation;
− | 2) | «actifs de niveau 2» : les actifs d'une liquidité et d'une qualité de crédit élevées visés à l'article 416, paragraphe 1, deuxième alinéa, du règlement (UE) no 575/2013. Les actifs de niveau 2 sont eux-mêmes subdivisés en actifs de niveau 2A et de niveau 2B, conformément au titre II, chapitre…
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+ (3) ‘liquidity buffer’ means the amount of liquid assets that a credit institution holds in accordance with Title II of this Regulation;
− | 3) | «coussin de liquidité» : le montant d'actifs liquides détenus par un établissement de crédit conformément au titre II du présent règlement; |
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+ (4) ‘reporting currency’ means the currency in which the liquidity items referred to in Titles II and III of Part Six of Regulation (EU) No 575/2013 must be reported to the competent authority in accordance with Article 415(1) of that Regulation;
− | 4) | «monnaie de déclaration» : la monnaie dans laquelle les éléments de liquidité visés aux titres II et III de la sixième partie du règlement (UE) no 575/2013 doivent être déclarés à l'autorité compétente en application de l'article 415, paragraphe 1, dudit règlement; |
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+ (5) ‘asset coverage requirement’ means the ratio of assets to liabilities as determined for credit enhancement purposes in relation to covered bonds by the national law of a Member State or a third country;
− | 5) | «exigence de couverture par les actifs» : le ratio entre les actifs et les passifs tel que déterminé par la législation nationale d'un État membre ou d'un pays tiers à des fins de rehaussement du crédit dans le cadre d'obligations garanties; |
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+ (6) ‘SME’ means a micro, small and medium-sized enterprise as defined in Commission Recommendation 2003/361/EC (2);
− | 6) | «PME» : une micro, petite ou moyenne entreprise au sens de la recommandation 2003/361/CE de la Commission (2); |
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+ (7) ‘net liquidity outflows’ means the amount which results from deducting a credit institution's liquidity inflows from its liquidity outflows in accordance with Title III of this Regulation;
− | 7) | «sorties nettes de trésorerie» : le montant obtenu en soustrayant les entrées de trésorerie d'un établissement de crédit de ses sorties de trésorerie conformément au titre III du présent règlement; |
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+ (10) ‘personal investment company’ (‘PIC’) means an undertaking or a trust whose owner or beneficial owner, respectively, is a natural person or a group of closely related natural persons, which was set up with the sole purpose of managing the wealth of the owners and which does not carry out any ot…
− | 8) | «dépôt de la clientèle de détail» ou «dépôt de détail» : un passif à l'égard d'une personne physique ou d'une PME, si cette PME relève de la catégorie des expositions sur la clientèle de détail dans le cadre de l'application de l'approche standard ou de l'approche NI pour le risque de crédit,…
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+ (11) ‘stress’ means a sudden or severe deterioration in the solvency or liquidity position of a credit institution due to changes in market conditions or idiosyncratic factors as a result of which there is a significant risk that the credit institution becomes unable to meet its commitments as they …
− | 9) | «client financier» : un client qui exerce une ou plusieurs des activités visées à l'annexe I de la directive 2013/36/UE en tant qu'activité principale, ou qui est une des entités suivantesa) un établissement de crédit;b) une entreprise d'investissement;c) un établissement financier;d) une ent…
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+ (12) ‘margin loans’ means collateralised loans extended to customers for the purpose of taking leveraged trading positions.
− | 10) | «société d'investissement personnelle» : une entreprise ou une fiducie dont, respectivement, le propriétaire ou le bénéficiaire effectif est une personne physique ou un groupe de personnes physiques étroitement liées, et qui a été créée dans le seul but de gérer le patrimoine de ses propriét…
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+ ### Article 4 — The liquidity coverage ratio
− | 11) | «tensions» : une détérioration soudaine ou marquée de la liquidité ou de la solvabilité d'un établissement de crédit, provoquée par une modification des conditions de marché ou par des facteurs idiosyncratiques et entraînant un risque significatif que l'établissement de crédit se trouve dans…
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+ 1. The detailed liquidity coverage requirement in accordance with Article 412(1) of Regulation (EU) No 575/2013 shall be equal to the ratio of a credit institution's liquidity buffer to its net liquidity outflows over a 30 calendar day stress period and shall be expressed as a percentage. Credit ins…
− | 12) | «prêts sur marge» : des prêts assortis de sûretés accordés à des clients pour leur permettre de prendre des positions avec effet de levier. |
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+ 2. Credit institutions shall maintain a liquidity coverage ratio of at least 100 %.
− ### Article 4 — Ratio de couverture des besoins de liquidité
+ 3. By derogation from paragraph 2, credit institutions may monetise their liquid assets to cover their net liquidity outflows during stress periods, even if such a use of liquid assets may result in their liquidity coverage ratio falling below 100 % during such periods.
− 1. L'exigence détaillée de couverture des besoins de liquidité prévue par l'article 412, paragraphe 1, du règlement (UE) no 575/2013 est égale au ratio entre le coussin de liquidité d'un établissement de crédit et ses sorties nettes de trésorerie sur une période de tensions de 30 jours calendaires, …
+ 4. Where at any time the liquidity coverage ratio of a credit institution has fallen or can be reasonably expected to fall below 100 %, the requirement laid down in Article 414 of Regulation (EU) No 575/2013 shall apply. Until the liquidity coverage ratio has been restored to the level referred to i…
− 2. Les établissements de crédit maintiennent un ratio de couverture des besoins de liquidité d'au moins 100 %.
+ 5. Credit institutions shall calculate and monitor their liquidity coverage ratio in the reporting currency for all items, irrespective of their actual currency denomination.
− 3. Par dérogation au paragraphe 2, les établissements de crédit peuvent monétiser leurs actifs liquides pour couvrir leurs sorties nettes de trésorerie durant les périodes de tensions, même si cette utilisation d'actifs liquides est susceptible de se traduire par un recul de leur ratio de couverture…
+ In addition, credit institutions shall separately calculate and monitor their liquidity coverage ratio for certain items as follows:
− 4. À tout moment, si le ratio de couverture des besoins de liquidité d'un établissement de crédit recule en dessous de 100 % ou si l'on peut raisonnablement s'attendre à ce qu'il recule en dessous de 100 %, les exigences énoncées à l'article 414 du règlement (UE) no 575/2013 s'appliquent. Tant que l…
+ (a) for items that are subject to separate reporting in a currency other than the reporting currency in accordance with Article 415(2) of Regulation (EU) No 575/2013, credit institutions shall separately calculate and monitor their liquidity coverage ratio in that other currency;
− 5. Les établissements de crédit calculent et assurent le suivi de leur ratio de couverture des besoins de liquidité dans la monnaie de déclaration et dans chacune des monnaies nécessitant une déclaration séparée en application de l'article 415, paragraphe 2, du règlement (UE) no 575/2013, ainsi que …
+ (b) for items denominated in the reporting currency where the aggregate amount of liabilities denominated in currencies other than the reporting currency equals or exceeds 5 % of the credit institution's total liabilities, excluding regulatory capital and off-balance-sheet items, credit institutions…
− ### Article 5 — Scénarios de tensions aux fins du ratio de couverture des besoins de liquidité
+ Credit institutions shall report to their competent authority the liquidity coverage ratio in accordance with Commission Implementing Regulation (EU) No 680/2014.
− Les scénarios suivants peuvent être considérés comme représentatifs des circonstances dans lesquelles un établissement de crédit peut être considéré comme soumis à des tensions:
+ 6. Credit institutions shall not double-count liquid assets, inflows and outflows.
− a) le retrait d'une partie significative des dépôts de la clientèle de détail;
+ ### Article 5 — Stress scenarios for the purposes of the liquidity coverage ratio
− b) la perte totale ou partielle des capacités de financement de gros non garanti, notamment les dépôts de gros et autres sources de financement éventuelles telles que les lignes de liquidité ou de crédit, confirmées ou non;
+ The following scenarios may be regarded as indicators of circumstances in which a credit institution may be considered as being subject to stress:
− c) la perte partielle ou totale des financements à court terme garantis;
+ (a) the run-off of a significant proportion of its retail deposits;
− d) des sorties de trésorerie supplémentaires résultant d'un abaissement de la notation de crédit allant jusqu'à trois crans;
+ (b) a partial or total loss of unsecured wholesale funding capacity, including wholesale deposits and other sources of contingent funding such as received committed or uncommitted liquidity or credit lines;
− e) une hausse de la volatilité des marchés affectant la valeur des sûretés ou leur qualité ou créant des besoins supplémentaires de sûretés;
+ (c) a partial or total loss of secured, short-term funding;
− f) des tirages non programmés sur des facilités de crédit et de liquidité;
+ (d) additional liquidity outflows as a result of a credit rating downgrade of up to three notches;
− g) l'obligation potentielle de racheter des titres de dette ou d'honorer des obligations non contractuelles.
+ (e) increased market volatility affecting the value of collateral or its quality or creating additional collateral needs;
− ## *CHAPITRE 1* / ***Dispositions générales***
+ (f) unscheduled draws on liquidity and credit facilities;
− ### Article 6 — Composition du coussin de liquidité
+ (g) potential obligation to buy-back debt or to honour non-contractual obligations.
− Pour pouvoir entrer dans la composition du coussin de liquidité d'un établissement de crédit, les actifs liquides doivent satisfaire à chacune des exigences suivantes:
+ ## *CHAPTER 1* / ***General provisions***
− a) les exigences générales fixées à l'article 7;
+ ### Article 6 — Composition of the liquidity buffer
− b) les exigences opérationnelles fixées à l'article 8;
+ In order to be eligible to form part of a credit institution's liquidity buffer, the liquid assets shall comply with each of the following requirements:
− c) les critères d'éligibilité à un classement en tant qu'actif de niveau 1 ou de niveau 2 conformément au chapitre 2.
+ (a) the general requirements laid down in Article 7;
− ### Article 7 — Exigences générales relatives aux actifs liquides
+ (b) the operational requirements laid down in Article 8;
− 1. Pour pouvoir être considérés comme des actifs liquides, les actifs d'un établissement de crédit respectent les dispositions des paragraphes 2 à 6.
+ (c) the respective eligibility criteria for their classification as a level 1 or level 2 asset in accordance with Chapter 2.
− 2. Les actifs correspondent à un bien, un droit ou un intérêt détenu par un établissement de crédit et non grevé. À cet égard, un actif est réputé non grevé lorsque l'établissement de crédit n'est soumis à aucune restriction légale, contractuelle, réglementaire ou autre l'empêchant de liquider, de v…
+ ### Article 7 — General requirements for liquid assets
− a) les actifs compris dans un panier qui sont disponibles pour une utilisation immédiate comme sûreté afin d'obtenir un financement supplémentaire dans le cadre de lignes de crédit confirmées mais pas encore financées dont dispose l'établissement de crédit. Il s'agit notamment des actifs placés par …
+ 1. In order to qualify as liquid assets, the assets of a credit institution shall comply with paragraphs 2 to 6.
− b) les actifs que l'établissement de crédit a reçus comme sûretés aux fins de l'atténuation du risque de crédit dans le cadre d'opérations de prise en pension ou d'opérations de financement sur titres et qu'il peut céder.
+ 2. The assets shall be a property, right, entitlement, or interest, that is held by the credit institution, or included in a pool as referred to in point (a), and is free from any encumbrance. For those purposes, an asset shall be deemed to be unencumbered where it is not subject to any legal, contr…
− 3. Les actifs n'ont pas été émis par l'établissement de crédit lui-même, par son entreprise mère, à moins qu'il ne s'agisse d'une entité du secteur public qui n'est pas un établissement de crédit, par sa filiale ou une autre filiale de son entreprise mère ou par une entité de titrisation avec laquel…
+ (a) assets included in a pool which are available for immediate use as collateral to obtain additional funding under committed but not yet funded credit lines available to the credit institution or, if the pool is operated by a central bank, under uncommitted and not yet funded credit lines availabl…
− 4. Les actifs n'ont pas été émis par l'une des entités suivantes:
+ (b) assets that the credit institution has received as collateral for credit risk mitigation purposes in reverse repo or securities financing transactions and that the credit institution may dispose of.
− a) un autre établissement de crédit, sauf si l'émetteur est une entité du secteur public visée à l'article 10, paragraphe 1, point c) et à l'article 11, paragraphe 1, points a) et b), si l'actif est une obligation garantie visée à l'article 10, paragraphe 1, point f) et à l'article 11, paragraphe 1,…
+ 3. The assets shall not have been issued by the credit institution itself, its parent undertaking, other than a public sector entity that is not a credit institution, its subsidiary or another subsidiary of its parent undertaking or by a securitisation special purpose entity with which the credit in…
− b) une entreprise d'investissement;
+ 4. The assets shall not have been issued by any of the following:
− c) une entreprise d'assurance;
+ (a) another credit institution, unless one or more of the following conditions is met: (i) the issuer is a public sector entity referred to in point (c) of Article 10(1) or in point (a) or (b) of Article 11(1); (ii) the asset is a covered bond referred to in point (f) of Article 10(1) or in point (c…
− d) une entreprise de réassurance;
+ (b) an investment firm;
− e) une compagnie financière holding;
+ (c) an insurance undertaking;
− f) une compagnie financière holding mixte;
+ (d) a reinsurance undertaking;
− g) toute autre entité exerçant une ou plusieurs des activités énumérées à l'annexe I de la directive 2013/36/UE. Aux fins du présent article, les entités de titrisation sont réputées ne pas faire partie des entités visées au présent point.
+ (e) a financial holding company;
− 5. La valeur des actifs doit pouvoir être déterminée sur la base de prix de marché largement diffusés pouvant facilement être obtenus. En l'absence de prix de marché, la valeur des actifs doit pouvoir être déterminée au moyen d'une formule de calcul simple utilisant des données publiques et ne dépen…
+ (f) a mixed financial holding company;
− 6. Les actifs sont cotés sur un marché reconnu ou négociables sur des marchés actifs généralement approuvés de vente ferme ou de mise en pension simple. Ces critères sont évalués séparément pour chaque marché. Un actif admis à la négociation sur une plate-forme organisée qui n'est pas un marché reco…
+ (g) any other entity that performs one or more of the activities listed in Annex I to Directive 2013/36/EU as its main business. For the purposes of this Article, SSPEs shall be deemed not included within the entities referred to in this point.
− a) des données historiques montrant que le marché est large et profond, telles que des fourchettes de cotation étroites, un volume d'échanges élevé et des participants au marché nombreux et diversifiés;
+ 5. The value of the assets shall be capable of being determined on the basis of widely disseminated and easily available market prices. In the absence of market-based prices, the value of the assets must be capable of being determined on the basis of an easy-to-calculate formula that uses publicly a…
− b) la présence d'une solide infrastructure de marché.
+ 6. The assets shall be listed on a recognised exchange or tradable via active outright sale or via simple repurchase transaction on generally accepted repurchase markets. These criteria shall be assessed separately for each market. An asset admitted to trading in an organised venue which is not a re…
− 7. Les exigences énoncées aux paragraphes 5 et 6 ne s'appliquent pas:
+ (a) historical evidence of market breadth and depth as proven by low bid-ask spreads, high trading volume and a large and diverse number of market participants;
− a) aux pièces et billets de banque visés à l'article 10, paragraphe 1, point a);
+ (b) the presence of a robust market infrastructure.
− b) aux expositions sur les banques centrales visées à l'article 10, paragraphe 1, points b) et d), et à l'article 11, paragraphe 1, point b);
+ 7. The requirements laid down in paragraphs 5 and 6 shall not apply to:
− c) à la facilité de liquidité confirmée à usage restreint visée à l'article 12, paragraphe 1, point d);
+ (a) banknotes and coins referred to in point (a) of Article 10(1);
− d) aux dépôts et autres financements dans les réseaux coopératifs et les systèmes de protection institutionnels visés à l'article 16.
+ (aa) the exposures to central governments referred to in point (d) of Article 10(1);
− ### Article 8 — Exigences opérationnelles
+ (b) the exposures to central banks referred to in points (b) and (d) of Article 10(1) and in point (b) of Article 11(1);
− 1. Les établissements de crédit appliquent des politiques et des limites garantissant que les actifs liquides qui composent leur coussin de liquidité demeurent suffisamment diversifiés à tout moment. À cette fin, les établissements de crédit tiennent compte du degré de diversification entre les diff…
+ (c) the restricted-use committed liquidity facility referred to in point (d) of Article 12(1);
− Les autorités compétentes peuvent imposer des restrictions ou des exigences spécifiques relatives aux actifs liquides détenus par un établissement de crédit pour garantir le respect de l'exigence énoncée dans le présent paragraphe. Une telle restriction ou exigence ne s'applique cependant pas:
+ (d) the deposits and other funding in cooperative networks and institutional protection schemes referred to in Article 16.
− a) aux catégories suivantes d'actifs de niveau 1:
+ ### Article 8 — Operational requirements
− i) les pièces et billets de banque visés à l'article 10, paragraphe 1, point a);
+ 1. Credit institutions shall have policies and limits in place to ensure that the holdings of liquid assets comprising their liquidity buffer remain appropriately diversified at all times. For those purposes, credit institutions shall take into account the extent of diversification between the vario…
− ii) les expositions sur les banques centrales visées à l'article 10, paragraphe 1, points b) et d);
+ Competent authorities may impose specific restrictions or requirements on a credit institution's holdings of liquid assets to ensure compliance with the requirement set out in this paragraph. Any such restriction or requirement, however, shall not apply to:
− iii) les actifs représentatifs de créances sur, ou garanties par, des banques multilatérales de développement ou des organisations internationales visés à l'article 10, paragraphe 1, point g);
+ (a) the following categories of level 1 assets: (i) banknotes and coins referred to in Article 10(1)(a); (ii) the exposures to central banks referred to in points (b) and (d) of Article 10(1); (iii) assets representing claims on or guaranteed by the multilateral developments banks and international …
− b) aux catégories d'actifs de niveau 1 représentatifs de créances sur, ou garanties par, des administrations centrales, régionales ou locales ou des entités du secteur public visées à l'article 10, paragraphe 1, points c) et d), à condition que l'établissement de crédit détienne l'actif considéré po…
+ (b) the categories of level 1 assets representing claims on or guaranteed by the central or regional governments, local authorities or public sector entities referred to Article 10(1)(c) and (d), provided that the credit institution holds the relevant asset to cover stressed net liquidity outflows i…
− c) à la facilité de liquidité confirmée à usage restreint visée à l'article 12, paragraphe 1, point d);
+ (c) the restricted-use committed liquidity facility referred to in point (d) of Article 12(1).
− 2. Les établissements de crédit ont aisément accès aux actifs liquides qu'ils détiennent et sont en mesure de les monétiser à tout moment de la période de tensions de 30 jours calendaires, au moyen d'une vente ferme ou d'une mise en pension sur des marchés de la pension livrée généralement approuvés…
+ 2. Credit institutions shall have ready access to their holdings of liquid assets and be able to monetise them at any time during the 30 calendar day stress period via outright sale or repurchase agreement on generally accepted repurchase markets. A liquid asset shall be deemed readily accessible to…
− Les actifs servant au rehaussement de crédit dans le cadre d'opérations structurées ou à la couverture des coûts opérationnels des établissements de crédit ne sont pas réputés aisément accessibles à un établissement de crédit.
+ Assets used to provide credit enhancement in structured transactions or to cover operational costs of the credit institutions shall not be deemed as readily accessible to a credit institution.
− Les actifs détenus dans un pays tiers où existent des restrictions à leur libre transfert ne sont réputés aisément accessibles que dans la mesure où l'établissement de crédit les utilise pour faire face aux sorties de trésorerie dans ce pays tiers. Les actifs détenus dans une monnaie non convertible…
+ Assets held in a third country where there are restrictions to their free transferability shall be deemed readily accessible only insofar as the credit institution uses those assets to meet liquidity outflows in that third country. Assets held in a non-convertible currency shall be deemed readily ac…
− 3. Un établissement de crédit veille à ce que ses actifs liquides soient sous le contrôle d'une fonction spécifique de gestion de la liquidité en son sein. Le respect de cette exigence est démontré à l'autorité compétente de l'une des manières suivantes:
+ 3. Credit institutions shall ensure that their liquid assets are under the control of a specific liquidity management function within the credit institution. Compliance with this requirement shall be demonstrated to the competent authority either by:
− a) en plaçant les actifs liquides dans un panier séparé, directement géré par la fonction de gestion de la liquidité, dans le seul but de les utiliser en tant que source éventuelle de fonds, y compris en période de tensions;
+ (a) placing the liquid assets in a separate pool under the direct management of the liquidity function and with the sole intent of using them as a source of contingent funds, including during stress periods;
− b) en mettant en place des systèmes et contrôles internes afin de donner à la fonction de gestion de la liquidité un contrôle opérationnel effectif lui permettant, à tout moment de la période de tensions de 30 jours calendaires, de monétiser les actifs liquides détenus et d'accéder aux fonds éventue…
+ (b) putting in place internal systems and controls to give the liquidity management function effective operational control to monetise the holdings of liquid assets at any point in the 30 calendar day stress period and to access the contingent funds without directly conflicting with any existing bus…
− c) en combinant les options a) et b), pour autant que l'autorité compétente juge cette combinaison acceptable.
+ (c) a combination of options (a) and (b), provided that the competent authority has deemed such combination acceptable.
− 4. Les établissements de crédit monétisent régulièrement, et au moins une fois par an, un échantillon suffisamment représentatif des actifs liquides qu'ils détiennent, en procédant à des ventes fermes ou à des mises en pension simples sur un marché de la pension livrée généralement approuvé. Les éta…
+ 4. Credit institutions shall regularly, and at least once a year, monetise a sufficiently representative sample of their holdings of liquid assets by means of outright sale or simple repurchase agreement on a generally accepted repurchase market. Credit institutions shall develop strategies for disp…
− a) tester l'accès au marché de ces actifs et la possibilité de les utiliser;
+ (a) test the access to the market for those assets and their usability;
− b) vérifier l'efficacité des processus utilisés par l'établissement de crédit pour la monétisation rapide des actifs;
+ (b) check that the credit institution's processes for the timely monetisation of assets are effective;
− c) réduire au minimum le risque que la monétisation par l'établissement de crédit de ses actifs en période de tensions n'envoie un signal négatif au marché.
+ (c) minimise the risk of sending a negative signal to the market as a result of the credit institution's monetising its assets during stress periods.
− L'exigence énoncée au premier alinéa ne s'applique pas aux actifs de niveau 1 visés à l'article 10 autres que les obligations garanties de qualité extrêmement élevée, à la facilité de liquidité confirmée à usage restreint visée à l'article 12, paragraphe 1, point d), ou aux dépôts et autres apports …
+ The requirement laid down in the first subparagraph shall not apply to level 1 assets referred to in Article 10, other than extremely high quality covered bonds, to the restricted-use committed liquidity facility referred to in subparagraph (d) of Article 12(1) or to the deposits and other liquidity…
− 5. L'exigence énoncée au paragraphe 2 n'empêche pas les établissements de crédit de couvrir le risque de marché attaché à leurs actifs liquides, pour autant que les conditions suivantes soient remplies:
+ 5. The requirement set out in paragraph 2 shall not prevent credit institutions from hedging the market risk associated with their liquid assets provided that the following conditions are met:
− a) l'établissement de crédit met en place des dispositifs internes appropriés, conformément aux paragraphes 2 et 3, afin de garantir que ces actifs resteront aisément accessibles et sous le contrôle de la fonction de gestion de la liquidité;
+ (a) the credit institution puts in place appropriate internal arrangements in accordance with paragraphs 2 and 3 to ensure that those assets continue to be readily available and under the control of the liquidity management function;
− b) les entrées et sorties de trésorerie nettes qui résulteraient d'un dénouement anticipé de l'opération de couverture sont prises en considération dans l'évaluation de l'actif concerné, conformément à l'article 9.
+ (b) the net liquidity outflows and inflows that would result in the event of an early close-out of the hedge are taken into account in the valuation of the relevant asset in accordance with Article 9.
− 6. Les établissements de crédit veillent à ce que les monnaies dans lesquelles sont libellés leurs actifs liquides soient en adéquation avec la répartition par monnaie de leurs sorties nettes de trésorerie. Toutefois, le cas échéant, les autorités compétentes peuvent exiger que les établissements de…
+ 6. Credit institutions shall ensure that the currency denomination of their liquid assets is consistent with the distribution by currency of their net liquidity outflows. However, where appropriate, competent authorities may require credit institutions to restrict currency mismatch by setting limits…
− a) la capacité de l'établissement de crédit à prendre une ou plusieurs des mesures suivantes:
+ (a) whether the credit institution has the ability to do any of the following: (i) use the liquid assets to generate liquidity in the currency and jurisdiction in which the net liquidity outflows arise; (ii) swap currencies and raise funds in foreign currency markets during stressed conditions consi…
− i) utiliser les actifs liquides pour générer de la liquidité dans la monnaie et dans le pays dans lesquels les sorties nettes de trésorerie surviennent;
+ (b) the impact of sudden, adverse exchange rate movements on existing mismatched positions and on the effectiveness of any foreign exchange hedges in place.
− ii) échanger des devises et lever des fonds sur les marchés des changes en situation de tensions correspondant à la période de tensions de 30 jours calendaires visée à l'article 4;
+ Any restriction on currency mismatch imposed in accordance with this paragraph shall be deemed to constitute a specific liquidity requirement as referred to in Article 105 of Directive 2013/36/EU.
− iii) transférer un excédent de liquidité d'une monnaie à une autre, d'un pays à un autre et d'une entité juridique à une autre au sein de son groupe en situation de tensions correspondant à la période de tensions de 30 jours calendaires visée à l'article 4;
+ ### Article 9 — Valuation of Liquid Assets
− b) l'impact de variations soudaines et défavorables des taux de change sur les positions asymétriques existantes et sur l'efficacité des éventuelles couvertures de change en place.
+ For the purposes of calculating its liquidity coverage ratio, a credit institution shall use the market value of its liquid assets. The market value of liquid assets shall be reduced in accordance with the haircuts set out in Chapter 2 and with Article 8(5)(b), where applicable.
− Toute restriction de l'asymétrie des monnaies imposée conformément au présent paragraphe est réputée constituer une exigence spécifique de liquidité visée à l'article 105 de la directive 2013/36/UE.
+ ## *CHAPTER 2* / ***Liquid Assets***
− ### Article 9 — Évaluation des actifs liquides
+ ### Article 10 — Level 1 assets
− Aux fins du calcul de son ratio de couverture des besoins de liquidité, un établissement de crédit utilise la valeur de marché de ses actifs liquides. La valeur de marché des actifs liquides est diminuée, le cas échéant, par l'application des décotes indiquées au chapitre 2 et à l'article 8, paragra…
+ 1. Level 1 assets shall only include assets falling under one or more of the following categories and meeting in each case the eligibility criteria laid down herein:
− ## *CHAPITRE 2* / ***Actifs liquides***
+ (a) coins and banknotes;
− ### Article 10 — Actifs de niveau 1
+ (b) the following exposures to central banks: (i) assets representing claims on or guaranteed by the European Central Bank (ECB) or a Member State's central bank; (ii) assets representing claims on or guaranteed by central banks of third countries, provided that exposures to the central bank or its …
− 1. Les actifs de niveau 1 comprennent uniquement les actifs qui appartiennent à l'une ou à plusieurs des catégories suivantes et qui satisfont dans chaque cas aux critères d'éligibilité fixés par le présent acte:
+ (c) assets representing claims on or guaranteed by the following central or regional governments, local authorities or public sector entities: (i) the central government of a Member State; (ii) the central government of a third country, provided that it is assigned a credit assessment by a nominated…
− a) les pièces et les billets de banque;
+ (d) the following assets: (i) assets representing claims on or guaranteed by the central government or central bank of a third country which is not assigned a credit assessment of credit quality step 1 by a nominated ECAI in accordance with Article 114(2) of Regulation (EU) No 575/2013; (ii) reserve…
− b) les expositions suivantes sur les banques centrales:
+ (e) assets issued by credit institutions which meet at least one of the following two requirements: (i) the issuer is a credit institution incorporated or established by the central government of a Member State or the regional government or local authority in a Member State, the government or local …
− i) les actifs représentatifs de créances sur, ou garanties par, la Banque centrale européenne (BCE) ou la banque centrale d'un État membre;
+ (f) exposures in the form of extremely high quality covered bonds, which shall comply with all of the following requirements: (i) they are bonds as referred to in Article 52(4) of Directive 2009/65/EC or meet the requirements to be eligible for the treatment set out in Article 129(4) or (5) of Regul…
− ii) les actifs représentatifs de créances sur, ou garanties par, des banques centrales de pays tiers, pour autant qu'un organisme externe d'évaluation du crédit (OEEC) désigné attribue aux expositions sur la banque centrale ou sur l'administration centrale du pays tiers considéré une évaluation de c…
+ (g) assets representing claims on or guaranteed by the multilateral development banks and the international organisations referred to in Article 117(2) and Article 118, respectively, of Regulation (EU) No 575/2013.
− iii) les réserves détenues par l'établissement de crédit auprès d'une banque centrale visée aux points i) et ii), pour autant que l'établissement de crédit soit autorisé à effectuer à tout moment des retraits sur ces réserves en période de tensions et que les conditions de ces retraits aient été pré…
+ 2. The market value of extremely high quality covered bonds referred to in point (f) of paragraph 1 shall be subject to a haircut of at least 7 %. Except as specified in relation to shares and units in CIUs in points (b) and (c) of Article 15(2), no haircut shall be required on the value of the rema…
− c) les actifs représentatifs de créances sur, ou garanties par, l'une des administrations centrales, régionales ou locales ou l'une des entités du secteur public suivantes:
+ ### Article 11 — Level 2A assets
− i) l'administration centrale d'un État membre;
+ 1. Level 2A assets shall only include assets falling under one or more of the following categories and meeting in each case the eligibility criteria laid down herein:
− ii) l'administration centrale d'un pays tiers, pour autant qu'un OEEC désigné lui attribue une évaluation de crédit se situant au moins à l'échelon 1 de qualité de crédit conformément à l'article 114, paragraphe 2, du règlement (UE) no 575/2013;
+ (a) assets representing claims on or guaranteed by regional governments, local authorities or public sector entities in a Member State, where exposures to them are assigned a risk weight of 20 % in accordance with Article 115(1) and (5) and Article 116(1), (2) and (3) of Regulation (EU) No 575/2013,…
− iii) les administrations régionales ou locales d'un État membre, pour autant que les expositions sur ces administrations soient traitées comme des expositions sur l'administration centrale de cet État membre conformément à l'article 115, paragraphe 2, du règlement (UE) no 575/2013;
+ (b) assets representing claims on or guaranteed by the central government or the central bank of a third country or by a regional government, local authority or public sector entity in a third country, provided that they are assigned a 20 % risk weight in accordance with Articles 114(2), 115 or 116 …
− iv) les administrations régionales ou locales d'un pays tiers, pour autant que les expositions sur ces administrations soient traitées comme des expositions sur l'administration centrale de ce pays tiers conformément à l'article 115, paragraphe 4, du règlement (UE) no 575/2013;
+ (c) exposures in the form of high quality covered bonds, which shall comply with all of the following requirements: (i) they are bonds as referred to in Article 52(4) of Directive 2009/65/EC or meet the requirements to be eligible for the treatment set out in Article 129(4) or (5) of Regulation (EU)…
− v) les entités du secteur public, pour autant que les expositions sur ces entités soient traitées comme des expositions sur l'administration centrale d'un État membre ou sur l'une des administrations régionales ou locales visées au point iii) conformément à l'article 116, paragraphe 4, du règlement …
+ (d) exposures in the form of covered bonds issued by credit institutions in third countries, which shall comply with all of the following requirements: (i) they are covered bonds in accordance with the national law of the third country which must define them as debt securities issued by credit insti…
− d) les actifs représentatifs de créances sur, ou garanties par, l'administration centrale ou la banque centrale d'un pays tiers qui ne reçoit pas de la part d'un OECC désigné une évaluation de crédit se situant à l'échelon 1 de qualité de crédit conformément à l'article 114, paragraphe 2, du règleme…
+ (e) corporate debt securities which meet all of the following requirements: (i) they are assigned a credit assessment by a nominated ECAI which is at least credit quality step 1 in accordance with Article 122 of Regulation (EU) No 575/2013 or the equivalent credit quality step in the event of a shor…
− Lorsque l'actif n'est pas libellé dans la monnaie nationale du pays tiers, l'établissement de crédit ne peut comptabiliser l'actif comme un actif de niveau 1 qu'à concurrence du montant de ses sorties nettes de trésorerie dans cette monnaie, en situation de tensions, correspondant à ses activités da…
+ 2. The market value of each of the level 2A assets shall be subject to a haircut of at least 15 %.
− e) les actifs émis par des établissements de crédit qui satisfont au moins à un des deux critères suivants:
+ ### Article 12 — Level 2B assets
− i) l'émetteur est un établissement de crédit institué ou établi par l'administration centrale d'un État membre ou par une administration régionale ou locale d'un État membre, cette administration a l'obligation légale de protéger la base économique de l'établissement et de préserver sa viabilité fin…
+ 1. Level 2B assets shall only include assets falling under one or more of the following categories and meeting in each case the eligibility criteria laid down herein:
− ii) l'établissement de crédit est une banque de développement qui, aux fins du présent article, s'entend comme tout établissement de crédit dont l'objet est de contribuer à la progression vers la réalisation des objectifs de politique publique de l'Union ou de l'administration centrale, régionale ou…
+ (a) exposures in the form of asset-backed securities meeting the requirements laid down in Article 13;
− f) les expositions sous la forme d'obligations garanties de qualité extrêmement élevée qui satisfont à toutes les exigences suivantes:
+ (b) corporate debt securities which meet all of the following requirements: (i) they have received a credit assessment by a nominated ECAI which is at least credit quality step 3 in accordance with Article 122 of Regulation (EU) No 575/2013 or the equivalent credit quality step in the event of a sho…
− i) il s'agit d'obligations visées à l'article 52, paragraphe 4, de la directive 2009/65/CE ou elles satisfont aux conditions d'éligibilité pour bénéficier du traitement prévu à l'article 129, paragraphe 4 ou 5, du règlement (UE) no 575/2013;
+ (c) shares, provided that they meet all of the following requirements: (i) they form part of a major stock index in a Member State or in a third country, as identified as such for the purposes of this point by the competent authority of a Member State or the relevant public authority in a third coun…
− ii) les expositions sur des établissements dans le panier de couverture remplissent les conditions prévues à l'article 129, paragraphe 1, point c), et à l'article 129, paragraphe 1, dernier alinéa, du règlement (UE) no 575/2013;
+ (d) restricted-use committed liquidity facilities that may be provided by the ECB, the central bank of a Member State or the central bank of a third country, provided that the requirements laid down in Article 14 are met;
− iii) l'établissement de crédit qui investit dans ces obligations garanties et l'émetteur respectent l'obligation de transparence visée à l'article 129, paragraphe 7, du règlement (UE) no 575/2013;
+ (e) exposures in the form of high quality covered bonds which shall comply with all of the following requirements: (i) they are bonds as referred to in Article 52(4) of Directive 2009/65/EC or meet the requirements to be eligible for the treatment set out in Article 129(4) or (5) of Regulation (EU) …
− iv) leur volume d'émission est au moins égal à 500 millions d'EUR (ou le montant équivalent en monnaie nationale);
+ (f) for credit institutions which in accordance with their statutes of incorporation are unable for reasons of religious observance from holding interest bearing assets, non-interest bearing assets constituting a claim on or guaranteed by central banks or by the central government or the central ban…
− v) les obligations garanties ont reçu d'un OEEC désigné une évaluation de crédit se situant au moins à l'échelon 1 de qualité de crédit conformément à l'article 129, paragraphe 4, du règlement (UE) no 575/2013 ou à l'échelon de qualité de crédit équivalent, dans le cas d'une évaluation de crédit à c…
+ 2. The market value of each of the level 2B assets shall be subject to the following minimum haircuts:
− vi) le panier de couverture remplit à tout moment une exigence de couverture par les actifs dépassant d'au moins 2 % le montant requis pour honorer les créances attachées aux obligations garanties;
+ (a) the applicable haircut set out in Article 13(14) for level 2B securitisations;
− g) les actifs représentatifs de créances sur, ou garanties par, des banques multilatérales de développement ou des organisations internationales visées respectivement à l'article 117, paragraphe 2, et à l'article 118, du règlement (UE) no 575/2013.
+ (b) a 50 % haircut for corporate debt securities referred to in paragraph (1)(b);
− 2. La valeur de marché des obligations garanties de qualité extrêmement élevée visées au paragraphe 1, point f), est soumise à une décote de 7 % au moins. À part les décotes prévues à l'article 15, paragraphe 2, points a) et b) en ce qui concerne les actions et parts d'OPC, aucune décote n'est exigé…
+ (c) a 50 % haircut for shares referred to in paragraph 1(c);
− ### Article 11 — Actifs de niveau 2A
+ (d) a 30 % haircut for covered bond programmes or issues referred to in paragraph (1)(e);
− 1. Les actifs de niveau 2A comprennent uniquement les actifs qui appartiennent à l'une ou à plusieurs des catégories suivantes et qui satisfont dans chaque cas aux critères d'éligibilité fixés par le présent acte:
+ (e) a 50 % haircut for non-interest bearing assets referred to in paragraph 1(f).
− a) les actifs représentatifs de créances sur, ou garanties par, des administrations régionales ou locales ou des entités du secteur public d'un État membre, lorsque les expositions sur ces administrations ou entités reçoivent une pondération de risque de 20 % en vertu de l'article 115, paragraphe 1 …
+ 3. For credit institutions which in accordance with their statutes of incorporation are unable for reasons of religious observance to hold interest bearing assets, the competent authority may allow to derogate from points (ii) and (iii) of paragraph 1(b) of this Article, provided there is evidence o…
− b) les actifs représentatifs de créances sur, ou garanties par, l'administration centrale ou la banque centrale d'un pays tiers ou une administration régionale ou locale ou une entité du secteur public d'un pays tiers, pour autant qu'ils reçoivent une pondération de risque de 20 % en vertu de l'arti…
+ In determining whether the non-interest bearing assets are adequately liquid for the purposes of the first subparagraph, the competent authority shall consider the following factors:
− c) les expositions sous la forme d'obligations garanties de qualité élevée qui satisfont à toutes les exigences suivantes:
+ (a) the available data in respect of their market liquidity, including trading volumes, observed bid-offer spreads, price volatility and price impact; and
− i) il s'agit d'obligations visées à l'article 52, paragraphe 4, de la directive 2009/65/CE ou elles satisfont aux conditions d'éligibilité pour bénéficier du traitement prévu à l'article 129, paragraphe 4 ou 5, du règlement (UE) no 575/2013;
+ (b) other factors relevant to their liquidity, including the historical evidence of the breadth and depth of the market for those non-interest bearing assets, the number and diversity of market participants and the presence of a robust market infrastructure.
− ii) les expositions sur des établissements dans le panier de couverture remplissent les conditions prévues à l'article 129, paragraphe 1, point c), du règlement (UE) no 575/2013;
+ ### Article 13 — Level 2B securitisations
− iii) l'établissement de crédit qui investit dans ces obligations garanties et l'émetteur respectent l'obligation de transparence énoncée à l'article 129, paragraphe 7, du règlement (UE) no 575/2013;
+ 1. Exposures in the form of asset-backed securities as referred to in Article 12(1)(a) shall qualify as level 2B securitisations where the following conditions are satisfied:
− iv) leur volume d'émission est au moins égal à 250 millions d'EUR (ou le montant équivalent en monnaie nationale);
+ (a) the designation ‘STS’ or ‘simple, transparent and standardised’, or a designation that refers directly or indirectly to those terms, is permitted to be used for the securitisation in accordance with Regulation (EU) 2017/2402 of the European Parliament and of the Council (4) and is being so used;
− v) les obligations garanties ont reçu d'un OEEC désigné une évaluation de crédit se situant au moins à l'échelon 2 de qualité de crédit conformément à l'article 129, paragraphe 4, du règlement (UE) no 575/2013 ou à l'échelon de qualité de crédit équivalent, dans le cas d'une évaluation de crédit à c…
+ (b) the criteria laid down in paragraph 2 and paragraphs 10 to 13 of this Article are met.
− vi) le panier de couverture remplit à tout moment une exigence de couverture par les actifs dépassant d'au moins 7 % le montant requis pour honorer les créances attachées aux obligations garanties. Toutefois, si des obligations garanties dont l'évaluation de crédit se situe à l'échelon 1 de qualité …
+ 2. The securitisation position and the exposures underlying the position shall meet all the following requirements:
− d) les expositions sous forme d'obligations garanties émises par des établissements de crédit dans des pays tiers, qui satisfont à toutes les exigences suivantes:
+ (a) the position has been assigned a credit assessment of credit quality step 1 by a nominated ECAI in accordance with Article 264 of Regulation (EU) No 575/2013 or the equivalent credit quality step in the event of a short-term credit assessment;
− i) il s'agit d'obligations garanties conformes à la législation nationale du pays tiers, qui doit les définir comme des titres de dette émis par des établissements de crédit, ou par une filiale détenue à 100 % par un établissement de crédit garant de l'émission, et garantis par un panier d'actifs de…
+ (b) the position is in the most senior tranche or tranches of the securitisation and possesses the highest level of seniority at all times during the ongoing life of the transaction. For these purposes, a tranche shall be deemed to be the most senior where after the delivery of an enforcement notice…
− ii) l'émetteur et les obligations garanties sont soumis par la législation nationale du pays tiers à une surveillance publique spécifique visant à protéger les détenteurs d'obligations, et les dispositions réglementaires et de surveillance appliquées dans le pays tiers doivent être au moins équivale…
+ (g) ►M1 the securitisation position is backed by a pool of underlying exposures and those underlying exposures either all belong to only one of the following subcategories or else they consist of a combination of residential loans referred to in point (i) and residential loans referred to in point (…
− iii) les obligations garanties sont adossées à un panier d'actifs appartenant à un ou plusieurs des types décrits à l'article 129, paragraphe 1, point b), point d) i), point f) i) ou point g), du règlement (UE) no 575/2013. Lorsque ce panier comprend des prêts garantis par des biens immeubles, les e…
+ 10. The underlying exposures shall not have been originated by the credit institution holding the securitisation position in its liquidity buffer, its subsidiary, its parent undertaking, a subsidiary of its parent undertaking or any other undertaking closely linked with that credit institution.
− iv) les expositions sur des établissements dans le panier de couverture remplissent les conditions prévues à l'article 129, paragraphe 1, point c), et à l'article 129, paragraphe 1, dernier alinéa, du règlement (UE) no 575/2013;
+ 11. The issue size of the tranche shall be at least EUR 100 million (or the equivalent amount in domestic currency).
− v) l'établissement de crédit qui investit dans ces obligations garanties et l'émetteur respectent l'obligation de transparence énoncée à l'article 129, paragraphe 7, du règlement (UE) no 575/2013;
+ 12. The remaining weighted average life of the tranche shall be 5 years or less, which shall be calculated using the lower of either the transaction's pricing prepayment assumption or a 20 % constant prepayment rate, for which the credit institution shall assume that the call is exercised on the fir…
− vi) les obligations garanties ont reçu d'un OEEC désigné une évaluation de crédit se situant au moins à l'échelon 1 de qualité de crédit conformément à l'article 129, paragraphe 4, du règlement (UE) no 575/2013 ou à l'échelon de qualité de crédit équivalent dans le cas d'une évaluation de crédit à c…
+ 13. The originator of the exposures underlying the securitisation shall be an institution as defined in Article 4(3) of Regulation (EU) No 575/2013 or an undertaking whose principal activity is to pursue one or more of the activities listed in points 2 to 12 and point 15 of Annex I to Directive 2013…
− vii) le panier de couverture remplit à tout moment une exigence de couverture par les actifs dépassant d'au moins 7 % le montant requis pour honorer les créances attachées aux obligations garanties. Toutefois, lorsque le volume d'émission des obligations garanties est supérieur ou égal à 500 million…
+ 14. The market value of level 2B securitisations shall be subject to the following minimum haircuts:
− e) des titres de dette d'entreprises qui remplissent l'ensemble des exigences suivantes:
+ (a) 25 % for securitisations backed by the subcategories of assets referred to in points (g)(i), (ii) and (iv) of paragraph 2;
− i) ils reçoivent une évaluation de crédit établie par un OEEC désigné qui se situe au moins à l'échelon 1 de qualité de crédit conformément à l'article 122 du règlement (UE) no 575/2013 ou à l'échelon équivalent de qualité de crédit en cas d'évaluation de crédit à court terme;
+ (b) 35 % for securitisations backed by the subcategories of assets referred to in points (g)(iii) and (v) of paragraph 2.
− ii) le volume d'émission des titres est au moins égal à 250 millions d'EUR (ou le montant équivalent en monnaie nationale);
+ ### Article 14 — Restricted-use committed liquidity facilities
− iii) la maturité maximale des titres à la date de l'émission est de 10 ans;
+ In order to qualify as level 2B assets, the restricted-use committed liquidity facilities that may be provided by a central bank as referred to in paragraph (1)(d) of Article 12 shall fulfil all of the following criteria:
− 2. Une décote d'au moins 15 % s'applique à la valeur de marché de chacun des actifs de niveau 2A.
+ (a) during a non-stress period, the facility is subject to a commitment fee on the total committed amount which is at least the greater of the following: (i) 75 basis points per annum; or (ii) at least 25 basis points per annum above the difference in yield on the assets used to back the facility an…
− ### Article 12 — Actifs de niveau 2B
+ (b) the facility is backed by unencumbered assets of a type specified by the central bank. The assets provided as collateral shall fulfil all of the following criteria: (i) they are held in a form which facilitates their prompt transfer to the central bank in the event of the facility being called; …
− 1. Les actifs de niveau 2B comprennent uniquement les actifs qui appartiennent à l'une ou à plusieurs des catégories suivantes et qui satisfont dans chaque cas aux critères d'éligibilité fixés par le présent acte:
+ (c) the facility is compatible with the counterparty policy framework of the central bank;
− a) les expositions sous la forme de titres adossés à des actifs répondant aux conditions prévues à l'article 13;
+ (d) the commitment term of the facility exceeds the 30 calendar day stress period referred to in Article 4;
− b) les titres de dette d'entreprises qui remplissent l'ensemble des exigences suivantes:
+ (e) the facility is not revoked by the central bank prior to its contractual maturity and no further credit decision is taken for as long as the credit institution concerned continues to be assessed as solvent;
− i) ils ont reçu une évaluation de crédit établie par un OEEC désigné qui se situe au moins à l'échelon 3 de qualité de crédit, conformément à l'article 122 du règlement (UE) no 575/2013, ou à l'échelon équivalent de qualité de crédit dans le cas d'une évaluation de crédit à court terme;
+ (f) there is a formal policy published by the central bank stating its decision to grant restricted-use committed liquidity facilities, the conditions governing the facility and the types of credit institutions that are eligible to apply for those facilities.
− ii) le volume d'émission des titres est au moins égal à 250 millions d'EUR (ou le montant équivalent en monnaie nationale);
+ ### Article 15 — CIUs
− iii) la maturité maximale des titres à la date de l'émission est de 10 ans;
+ 1. Shares or units in CIUs shall qualify as liquid assets of the same level as the liquid assets underlying the relevant undertaking up to an absolute amount of EUR 500 million (or equivalent amount in domestic currency) for each credit institution on an individual basis, provided that:
− c) les actions, à condition qu'elles remplissent l'ensemble des exigences suivantes:
+ (a) the requirements in Article 132(3) of Regulation (EU) No 575/2013 are complied with;
− i) elles font partie d'un indice boursier important dans un État membre ou dans un pays tiers, identifié comme tel aux fins du présent point par l'autorité compétente de l'État membre ou de l'autorité publique concernée du pays tiers. En l'absence de décision de l'autorité compétente ou de l'autorit…
+ (b) the CIU invests only in liquid assets and derivatives, in the latter case only to the extent necessary to mitigate interest rate, currency or credit risk in the portfolio.
− ii) elles sont libellées dans la monnaie de l'État membre d'origine de l'établissement de crédit ou, si elles sont libellées dans une autre monnaie, elles ne sont comptabilisées au titre du niveau 2B qu'à concurrence du montant nécessaire pour couvrir les sorties nettes de trésorerie en situation de…
+ 2. Credit institutions shall apply the following minimum haircuts to the value of their shares or units in CIUs depending on the category of underlying liquid assets:
− iii) elles ont prouvé qu'elles constituaient une source fiable de liquidité à tout moment, y compris en période de tensions. Cette condition est réputée remplie si, sur une période de tensions sur le marché de 30 jours calendaires, le niveau de baisse du prix ou d'augmentation de la décote de l'acti…
+ (a) 0 % for coins and banknotes and exposures to central banks referred to in Article 10(1)(b);
− d) les facilités de liquidité confirmées à usage restreint pouvant être fournies par la BCE ou par la banque centrale d'un État membre ou d'un pays tiers, pour autant que les conditions fixées à l'article 14 soient remplies;
+ (b) 5 % for level 1 assets other than extremely high quality covered bonds;
− e) les expositions sous la forme d'obligations garanties de qualité élevée qui satisfont à toutes les exigences suivantes:
+ (c) 12 % for extremely high quality covered bonds referred to in Article 10(1)(f);
− i) il s'agit d'obligations visées à l'article 52, paragraphe 4, de la directive 2009/65/CE ou elles satisfont aux conditions d'éligibilité pour bénéficier du traitement prévu à l'article 129, paragraphe 4 ou 5, du règlement (UE) no 575/2013;
+ (d) 20 % for level 2A assets;
− ii) l'établissement de crédit qui investit dans ces obligations garanties respecte l'obligation de transparence visée à l'article 129, paragraphe 7, du règlement (UE) no 575/2013;
+ (e) 30 % for level 2B securitisations backed by the subcategories of assets referred to in points (i), (ii) and (iv) of Article 13(2)(g);
− iii) l'émetteur des obligations garanties met les informations visées à l'article 129, paragraphe 7, point a), du règlement (UE) no 575/2013 à la disposition des investisseurs au moins une fois par trimestre;
+ (f) 35 % for level 2B covered bonds referred to in Article 12(1)e;
− iv) leur volume d'émission est au moins égal à 250 millions d'EUR (ou le montant équivalent en monnaie nationale);
+ (g) 40 % for level 2B securitisations backed by the subcategories of assets referred to in points (iii) and (v) of Article 13(2)(g); and
− v) les obligations garanties sont assorties de sûretés constituées exclusivement des actifs visés à l'article 129, paragraphe 1, point a), point d) i) et point e), du règlement (UE) no 575/2013;
+ (h) 55 % for level 2B corporate debt securities referred to in Article 12(1)(b), shares referred to in Article 12(1)(c) and non-interest bearing assets referred to in Article 12(1)(f).
− vi) le panier d'actifs sous-jacents est constitué exclusivement d'expositions recevant une pondération de risque inférieure ou égale à 35 % en vertu de l'article 125 du règlement (UE) no 575/2013 en ce qui concerne le risque de crédit;
+ 3. The approach referred to in paragraph 2 shall be applied as follows:
− vii) le panier de couverture remplit à tout moment une exigence de couverture par les actifs dépassant d'au moins 10 % le montant requis pour honorer les créances attachées aux obligations garanties;
+ (a) where the credit institution is aware of the exposures underlying the CIU, it may look-through to those underlying exposures to assign them the appropriate haircut in accordance with paragraph 2;
− viii) l'établissement de crédit émetteur est tenu de déclarer publiquement une fois par mois que le panier de couverture remplit l'exigence de couverture par les actifs de 10 %;
+ (b) where the credit institution is not aware of the exposures underlying the CIU, it shall assume, for the purposes of determining the liquidity level of the underlying assets and for the purposes of assigning the appropriate haircut to those assets, that the CIU invests in liquid assets, up to the…
− f) pour les établissements de crédit qui, selon leurs statuts, ne sont pas en mesure, pour des raisons religieuses, de détenir des actifs porteurs d'intérêts, les actifs non porteurs d'intérêts représentatifs de créances sur, ou garanties par, des banques centrales ou l'administration centrale ou la…
+ 4. Credit institutions shall develop robust methodologies and processes to calculate and report the market value and haircuts for shares or units in CIUs. Where the exposure is not sufficiently material for a credit institution to develop its own methodologies and provided that, in each case, the co…
− 2. La valeur de marché de chacun des actifs de niveau 2B fait l'objet des décotes minimales suivantes:
+ (a) the depository institution of the CIU, provided that the CIU invests exclusively in securities and deposits all such securities at this depository institution; or
− a) pour les titrisations de niveau 2B, la décote applicable fixée par l'article 13, paragraphe 14;
+ (b) for other CIUs, the CIU management company, provided that the CIU management company meets the requirements laid down in Article 132(3)(a) of Regulation (EU) No 575/2013.
− b) pour les titres de dette d'entreprises visés au paragraphe 1, point b), une décote de 50 %;
+ The correctness of the calculations made by the depository institution or by the CIU management company when determining the market value and haircuts for shares or units in CIUs shall be confirmed by an external auditor on at least an annual basis.
− c) pour les actions visées au paragraphe 1, point c), une décote de 50 %;
+ 5. Where a credit institution fails to comply with the requirements laid down in paragraph 4 of this Article in relation to shares or units in a CIU, it shall cease to recognise them as liquid assets for the purposes of this Regulation in accordance with Article 18.
− d) pour les programmes ou émissions d'obligations garanties visées au paragraphe 1, point e), une décote de 30 %;
+ ### Article 16 — Deposits and other funding in cooperative networks and institutional protection schemes
− e) pour les actifs non porteurs d'intérêts visés au paragraphe 1, point f), une décote de 50 %.
+ 1. Where a credit institution belongs to an institutional protection scheme of the type referred to in Article 113(7) of Regulation (EU) No 575/2013, to a network that would be eligible for the waiver provided for in Article 10 of that Regulation or to a cooperative network in a Member State, the si…
− 3. Pour les établissements de crédit qui, selon leurs statuts, ne sont pas en mesure, pour des raisons religieuses, de détenir des actifs porteurs d'intérêts, l'autorité compétente peut autoriser une dérogation au paragraphe 1, points b) ii) et b) iii) du présent article, à condition que la disponib…
+ (a) where, in accordance with the national law or the legally binding documents governing the scheme or network, the central institution is obliged to hold or invest the deposits in liquid assets of a specified level or category, the deposits shall be treated as liquid assets of that same level or c…
− Pour déterminer si les actifs non porteurs d'intérêts sont suffisamment liquides aux fins du premier alinéa, l'autorité compétente examine les facteurs suivants:
+ (b) where the central institution is not obliged to hold or invest the deposits in liquid assets of a specified level or category, the deposits shall be treated as level 2B assets in accordance with this Regulation and their outstanding amount shall be subject to a minimum haircut of 25 %.
− a) les données disponibles concernant leur liquidité sur le marché, notamment les volumes d'échange, les fourchettes de cotation observées, la volatilité des prix et l'incidence sur les prix; et
+ 2. Where, under the law of a Member State or the legally binding documents governing one of the networks or schemes described in paragraph 1, the credit institution has access within 30 calendar days to undrawn liquidity funding from the central institution or from another institution within the sam…
− b) d'autres facteurs pertinents quant à leur liquidité, notamment des données historiques sur la largeur et la profondeur du marché de ces actifs non porteurs d'intérêts, le nombre et la diversité des participants au marché et la présence d'une solide infrastructure de marché.
+ ### Article 17 — Composition of the liquidity buffer by asset level
− ### Article 13 — Titrisations de niveau 2B
+ 1. Credit institutions shall comply at all times with the following requirements on the composition of their liquidity buffer:
− 1. Les expositions sous la forme de titres adossés à des actifs visées à l'article 12, paragraphe 1, point a), sont assimilables à des titrisations de niveau 2B si elles remplissent les critères fixés aux paragraphes 2 à 14.
+ (a) a minimum of 60 % of the liquidity buffer is to be composed of level 1 assets;
− 2. La position de titrisation et les expositions sous-jacentes à cette position répondent à l'ensemble des exigences suivantes:
+ (b) a minimum of 30 % of the liquidity buffer is to be composed of level 1 assets excluding extremely high quality covered bonds referred to in Article 10(1)(f);
− a) la position s'est vu attribuer par un OEEC désigné une évaluation de crédit qui la situe au moins à l'échelon 1 de qualité de crédit, conformément à l'article 251 ou à l'article 261 du règlement (UE) no 575/2013, ou à l'échelon équivalent de qualité de crédit, dans le cas d'une évaluation de créd…
+ (c) a maximum of 15 % of the liquidity buffer may be held in level 2B assets.
− b) la position se situe dans la ou les tranches de la titrisation ayant le rang le plus élevé et conserve ce niveau pendant toute la durée de l'opération. À cet effet, une tranche est réputée avoir le rang le plus élevé si, après notification d'un avis d'exécution *(enforcement notice)* et, le cas é…
+ 2. The requirements set out in paragraph 1 shall be applied after adjusting for the impact on the stock of liquid assets of secured funding, secured lending or collateral swap transactions using liquid assets on at least one leg of the transaction where the transactions mature within 30 calendar day…
− c) les expositions sous-jacentes ont été acquises par l'entité de titrisation (SSPE), au sens de l'article 4, paragraphe 1, point 66) du règlement (UE) no 575/2013, d'une manière qui est opposable aux tiers, et sont hors de portée du vendeur (initiateur, sponsor ou prêteur initial) et de ses créanci…
+ 3. Credit institutions shall determine the composition of their liquidity buffer in accordance with the formulae laid down in Annex I to this Regulation.
− d) le transfert à l'entité de titrisation des expositions sous-jacentes ne peut faire l'objet dans le pays d'enregistrement du vendeur (initiateur, sponsor ou prêteur initial) de dispositions strictes en matière de restitution. Il peut notamment, mais pas uniquement, s'agir de dispositions en vertu …
+ 4. The competent authority may, on a case-by-case basis, waive the application of paragraphs 2 and 3 in full or in part with respect to one or more secured funding, secured lending or collateral swap transactions using liquid assets on at least one leg of the transaction and maturing within 30 calen…
− e) la gestion des expositions sous-jacentes est régie par un accord de recouvrement comportant des clauses de continuité du recouvrement qui garantissent, au minimum, que la défaillance ou l'insolvabilité de l'organe de gestion n'entraîne pas de cessation du recouvrement;
+ (a) the counterparty to the transaction or transactions is the ECB or the central bank of a Member State;
− f) les documents relatifs à la titrisation comprennent des clauses de continuité garantissant, au minimum, le remplacement des contreparties des produits dérivés et des fournisseurs de liquidité, selon le cas, lorsqu'ils font défaut ou deviennent insolvables;
+ (b) exceptional circumstances exist which pose a systemic risk affecting the banking sector of one or more Member States;
− g) la position de titrisation est adossée soit à un panier d'expositions sous-jacentes homogènes appartenant toutes à une seule des sous-catégories suivantes, soit à un panier d'expositions sous-jacentes homogènes combinant des prêts immobiliers résidentiels visés aux points i) et ii):
+ (c) the competent authority has consulted with the central bank that is the counterparty to the transaction or transactions, and also with the ECB where that central bank is an Eurosystem central bank, before granting the waiver.
− i) prêts immobiliers résidentiels, garantis par une hypothèque de premier rang, accordés à des particuliers pour l'achat de leur résidence principale, sous réserve du respect de l'une des deux conditions suivantes:
+ 5. EBA shall, by 19 November 2020, report to the Commission on the technical suitability of the unwind mechanism set out in paragraphs 2 to 4 and on whether it is likely to have a detrimental impact on the business and risk profile of credit institutions established in the Union, on the stability an…
− — les prêts figurant dans le panier respectent en moyenne le ratio prêt/valeur prévu à l'article 129, paragraphe 1, point d) i), du règlement (UE) no 575/2013;
+ The Commission shall take into account the EBA report referred to in the preceding subparagraph when preparing any further delegated act pursuant to the empowerment in Article 460 of Regulation (EU) No 575/2013.
− — la législation nationale de l'État membre de provenance des prêts limite par l'application d'un ratio emprunt/revenus le montant qu'un débiteur peut emprunter au titre d'un prêt immobilier résidentiel, et l'État membre a notifié cette disposition législative à la Commission et à l'ABE. Le ratio em…
+ ### Article 18 — Breach of requirements
− ii) prêts immobiliers résidentiels pleinement garantis visés à l'article 129, paragraphe 1, point e), du règlement (UE) no 575/2013, à condition qu'ils respectent les exigences en matière de sûretés énoncées dans cette disposition et le ratio prêt/valeur moyen prévu à l'article 129, paragraphe 1, po…
+ 1. Where a liquid asset ceases to comply with any applicable general requirements laid down in Article 7, the operational requirements laid down in Article 8(2) or any applicable eligibility criteria laid down in this Chapter, the credit institution shall cease to recognise it as a liquid asset no l…
− iii) prêts commerciaux, contrats de crédit-bail et facilités de crédit au profit d'entreprises établies dans un État membre destinés à financer des dépenses d'investissement ou des opérations commerciales autres que l'acquisition ou le développement de biens immobiliers commerciaux, à condition qu'a…
+ 2. Paragraph 1 shall apply to shares or units in a CIU ceasing to meet eligibility requirements only where they do not exceed 10 % of the CIU's overall assets.
− iv) prêts et contrats de crédit-bail automobiles au profit d'emprunteurs ou de preneurs établis ou résidant dans un État membre. À ces fins, en font partie les prêts ou contrats de crédit-bail destinés à financer des véhicules à moteur ou des remorques au sens de l'article 3, points 11 et 12, de la …
+ ### Article 19 — Alternative liquidity approaches
− v) les prêts et facilités de crédit accordés à des particuliers résidant dans un État membre en vue d'une consommation personnelle, familiale ou du ménage;
+ 1. Where there are insufficient liquid assets in a given currency for credit institutions to meet the liquidity coverage ratio laid down in Article 4, one or more of the following provisions shall apply:
− h) la position n'est pas une position de retitrisation ou de titrisation synthétique au sens, respectivement, de l'article 4, paragraphe 63 et de l'article 242, paragraphe 11, du règlement (UE) no 575/2013;
+ (a) the requirement on currency consistency set out in Article 8(6) shall not apply in relation to that currency;
− i) les expositions sous-jacentes n'incluent pas d'instruments financiers transférables ou dérivés, à l'exception des instruments financiers émis par l'entité de titrisation elle-même, ou par d'autres parties au sein de la structure de titrisation, et des produits dérivés utilisés pour couvrir le ris…
+ (b) the credit institution may cover the deficit of liquid assets in a currency with credit facilities from the central bank in a Member State or third country of that currency, provided that the facility complies with all the following requirements: (i) it is contractually irrevocably committed for…
− j) que ce soit au moment de l'émission de la titrisation ou au moment, quel qu'il soit, de leur intégration au panier après cette émission, les expositions sous-jacentes n'incluent pas d'expositions sur des débiteurs en difficulté (ou, le cas échéant, sur des garants en difficulté), un débiteur en d…
+ (c) where there is a deficit of level 1 assets but there are sufficient level 2A assets, the credit institution may hold additional level 2A assets in the liquidity buffer and the caps by asset level set out in Article 17 shall be deemed amended accordingly. These additional level 2A assets shall be…
− i) s'est déclaré en faillite, a convenu avec ses créanciers d'un effacement ou d'un rééchelonnement de dette ou a vu un tribunal accorder à ses créanciers un droit à exécution ou des indemnités en raison d'un défaut de paiement dans les trois années précédant la date d'initiation de l'opération;
+ 2. Credit institutions shall apply the derogations provided for in paragraph 1 on an inversely proportional basis with regard to the availability of the relevant liquid assets. Credit institutions shall assess their liquidity needs for the application of this Article taking into account their abilit…
− ii) figure sur un registre officiel de personnes ayant des antécédents négatifs en matière de crédit;
+ 3. The currencies which may benefit from the derogations laid down in paragraph 1 and the extent to which one or more derogations may be available in total for a given currency shall be determined by the implementing regulation to be adopted by the Commission in accordance with Article 419(4) of Reg…
− iii) a fait l'objet d'une évaluation de crédit établie par un OEEC ou a un score de crédit révélant, par rapport au débiteur moyen pour ce type de prêts dans le pays concerné, un risque non négligeable que des engagements de paiement contractuels ne soient pas honorés;
+ 4. The detailed conditions applicable to the use of the derogations laid down in paragraph 1(a) and (b) shall be determined by the delegated act to be adopted by the Commission in accordance with Article 419(5) of Regulation (EU) No 575/2013.
− k) que ce soit au moment de l'émission de la titrisation ou au moment, quel qu'il soit, de leur intégration au panier après cette émission, les expositions sous-jacentes n'incluent pas d'expositions en défaut au sens de l'article 178, paragraphe 1, du règlement (UE) no 575/2013;
+ ## *CHAPTER 1* / ***Net Liquidity outflows***
− 3. Le remboursement des positions de titrisation n'a pas été conçu de façon à dépendre essentiellement de la vente d'actifs garantissant les expositions sous-jacentes. Toutefois, cette disposition ne fait pas obstacle au renouvellement ou au refinancement ultérieur de ces expositions.
+ ### Article 20 — Definition of net liquidity outflows
− 4. La structure de l'opération de titrisation répond aux exigences suivantes:
+ 1. The net liquidity outflows shall be the sum of liquidity outflows in point (a) reduced by the sum of liquidity inflows in point (b), but shall not be less than zero, and shall be calculated as follows:
− a) lorsque le montage de la titrisation ne prévoit pas de période de rechargement, ou que la période de rechargement a pris fin, et qu'un avis d'exécution ou d'exigibilité immédiate a été notifié, le principal perçu au titre des expositions sous-jacentes est transféré aux détenteurs des positions de…
+ (a) the sum of the liquidity outflows as defined in Chapter 2;
− b) si le montage de la titrisation prévoit une période de rechargement, les documents relatifs à l'opération définissent des événements appropriés pour le déclenchement d'un remboursement anticipé, comprenant au minimum:
+ (b) the sum of liquidity inflows as defined in Chapter 3, calculated as follows: (i) the inflows exempted from the cap as referred to in Article 33(2) and (3); (ii) the lower of the inflows referred to in Article 33(4) and 90 % of the outflows referred to in (a) reduced by the exempt inflows in Arti…
− i) une détérioration de la qualité de crédit des expositions sous-jacentes;
+ 2. Liquidity inflows and liquidity outflows shall be assessed over a 30 calendar day stress period, under the assumption of a combined idiosyncratic and market-wide stress scenario as referred to in Article 5.
− ii) une incapacité à générer suffisamment de nouvelles expositions sous-jacentes d'une qualité de crédit au moins équivalente;
+ 3. The calculation laid down in paragraph 1 shall be performed in accordance with the formula set out in Annex II.
− iii) les événements relevant de l'insolvabilité qui affectent l'initiateur ou l'organe de gestion.
+ ### Article 21 — Netting of derivatives transactions
− 5. Au moment de l'émission de la titrisation, les emprunteurs (ou, le cas échéant, les garants) ont effectué au moins un versement, sauf si la titrisation est adossée aux facilités de crédit visées au paragraphe 2, point g) v).
+ 1. Credit institutions shall calculate liquidity outflows and inflows expected over a 30 calendar day period, for the contracts listed in Annex II to Regulation (EU) No 575/2013 and for credit derivatives, on a net basis by counterparty subject to the existence of bilateral netting agreements meetin…
− 6. Dans le cas de titrisations dont les expositions sous-jacentes sont des prêts immobiliers résidentiels visés au paragraphe 2, points g) i) ou g) ii), le panier de prêts n'inclut aucun prêt qui a été commercialisé et pour lequel la demande a été évaluée alors que le demandeur du prêt ou, le cas éc…
+ 2. By way of derogation from paragraph 1, credit institutions shall calculate cash outflows and inflows arising from foreign currency derivative transactions that involve a full exchange of principal amounts on a simultaneous basis (or within the same day) on a net basis, even where those transactio…
− 7. Dans le cas de titrisations dont les expositions sous-jacentes sont des prêts immobiliers résidentiels visés au paragraphe 2, points g) i) ou g) ii), l'évaluation de la solvabilité de l'emprunteur respecte les exigences fixées à l'article 18, paragraphes 1 à 4, paragraphe 5, point a), et paragrap…
+ 3. For the purposes of this Article, net basis shall be considered to be net of collateral to be posted or received in the next 30 calendar days. However, in the case of collateral to be received in the next 30 calendar days, net basis shall be considered to be net of that collateral only if both of…
− 8. Dans le cas de titrisations dont les expositions sous-jacentes sont des prêts automobiles, des contrats de crédit-bail automobiles ou des prêts et facilités de crédit à la consommation visés au paragraphe 2, points g) iv) et g) v), l'évaluation de la solvabilité de l'emprunteur respecte les exige…
+ (a) the collateral, when received, will qualify as a liquid asset under Title II of this Regulation;
− 9. Lorsqu'ils sont établis dans l'Union, l'initiateur, le sponsor ou le prêteur initial de la titrisation respectent les exigences établies dans la cinquième partie du règlement (UE) no 575/2013 et communiquent, conformément à l'article 8 *ter* du règlement (UE) no 1060/2009, les informations relati…
+ (b) the credit institution will be legally entitled and operationally able to reuse the collateral, when received.
− 10. Les expositions sous-jacentes n'ont pas été initiées par l'établissement de crédit qui détient la position de titrisation dans son coussin de liquidité, par sa filiale, par son entreprise mère, par une filiale de son entreprise mère ou par toute autre entreprise étroitement liée à cet établissem…
+ ## *CHAPTER 2* / ***Liquidity outflows***
− 11. Le volume d'émission de la tranche est au moins égal à 100 millions d'EUR (ou le montant équivalent en monnaie nationale).
+ ### Article 22 — Definition of liquidity outflows
− 12. La tranche présente encore une durée de vie moyenne pondérée inférieure ou égale à cinq ans, qui est calculée en se fondant sur la valeur la plus basse entre, d'une part, l'hypothèse relative aux paiements anticipés retenue pour la tarification de l'opération et d'autre part, un taux constant de…
+ 1. Liquidity outflows shall be calculated by multiplying the outstanding balances of various categories or types of liabilities and off-balance sheet commitments by the rates at which they are expected to run off or be drawn down as indicated in this Chapter.
− 13. L'initiateur des expositions sous-jacentes de la titrisation est un établissement au sens de l'article 4, paragraphe 3, du règlement (UE) no 575/2013 ou une entreprise dont l'activité principale consiste à exercer une ou plusieurs des activités visées à l'annexe I, points 2 à 12 et point 15, de …
+ 2. Liquidity outflows referred to in paragraph 1 shall include, in each case multiplied by the applicable outflow rate:
− 14. La valeur de marché des titrisations de niveau 2B fait l'objet des décotes minimales suivantes:
+ (a) the current outstanding amount for stable retail deposits and other retail deposits determined in accordance with Articles 24 and 25;
− a) 25 % pour les titrisations adossées aux sous-catégories d'actifs visées au paragraphe 2, point g) i), point g) ii) et point g) iv);
+ (b) the current outstanding amounts of other liabilities that become due, can be called for pay-out by the issuer or by the provider of the funding or entail an expectation by the provider of the funding that the credit institution would repay the liability during the next 30 calendar days determine…
− b) 35 % pour les titrisations adossées aux sous-catégories d'actifs visées au paragraphe 2, point g) iii), et point g) v).
+ (c) the additional outflows determined in accordance with Article 30;
− ### Article 14 — Facilités de liquidité confirmées à usage restreint
+ (d) the maximum amount that can be drawn down during the next 30 calendar days from undrawn committed credit and liquidity facilities determined in accordance with Article 31;
− Pour être assimilables à des actifs de niveau 2B, les facilités de liquidité confirmées à usage restreint pouvant être fournies par une banque centrale visées à l'article 12, paragraphe 1, point d) doivent remplir l'ensemble des critères suivants:
+ (e) the additional outflows identified in the assessment in accordance with Article 23.
− a) en dehors des périodes de tensions, la facilité donne lieu à une commission d'engagement sur le montant total confirmé, qui est au moins égale à la plus grande des deux valeurs suivantes:
+ 3. The calculation of liquidity outflows in accordance with paragraph 1 shall be subject to any netting of interdependent inflows that is approved under Article 26.
− i) 75 points de base par an; ou
+ ### Article 23 — Additional liquidity outflows for other products and services
− ii) au moins 25 points de base par an au-dessus de l'écart entre, d'une part, le rendement des actifs auxquels est adossée la facilité et d'autre part, le rendement d'un portefeuille d'actifs liquides représentatif, après ajustement pour tenir compte de toute différence sensible en termes de risque …
+ 1. Credit institutions shall regularly assess the likelihood and potential volume of liquidity outflows during 30 calendar days for products or services which are not referred to in Articles 27 to 31a and which they offer or sponsor or which potential purchasers would consider associated with them. …
− En période de tensions, la banque centrale peut réduire la commission d'engagement décrite au premier alinéa, sous réserve du respect des exigences minimales applicables aux facilités de liquidité dans le cadre des autres approches de la liquidité, conformément à l'article 19;
+ (a) other off-balance-sheet and contingent funding obligations, including uncommitted funding facilities;
− b) la facilité est adossée à des actifs non grevés d'un type spécifié par la banque centrale. Les actifs constituant la sûreté remplissent tous les critères suivants:
+ (b) undrawn loans and advances to wholesale counterparties;
− i) ils sont détenus sous une forme qui facilite leur transfert rapide à la banque centrale en cas d'utilisation de la facilité;
+ (c) mortgage loans that have been agreed but not yet drawn down;
− ii) leur valeur après la décote appliquée par la banque centrale suffit à couvrir le montant total de la facilité;
+ (d) credit cards;
− iii) ils ne peuvent pas être comptabilisés en tant qu'actifs liquides aux fins de la constitution du coussin de liquidité de l'établissement de crédit;
+ (e) overdrafts;
− c) la facilité est compatible avec la politique de la banque centrale en matière de contreparties;
+ (f) planned outflows related to the renewal of existing retail or wholesale loans or the extension of new retail or wholesale loans;
− d) la durée d'engagement de la facilité dépasse la période de tensions de 30 jours calendaires visée à l'article 4;
+ (g) derivative payables, other than the contracts listed in Annex II to Regulation (EU) No 575/2013 and credit derivatives;
− e) la facilité n'est pas révoquée par la banque centrale avant son échéance contractuelle et aucune autre décision de crédit n'est prise tant que l'établissement de crédit concerné est jugé solvable;
+ (h) trade finance off-balance-sheet related products.
− f) la banque centrale a rendu publique sa politique officielle en la matière, en annonçant sa décision d'accorder des facilités de liquidité confirmées à usage restreint, les conditions qui régissent ces facilités et les types d'établissements de crédit qui sont autorisés à en demander le bénéfice.
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