What changed, Commission Delegated Regulation (EU) 2016/1052 of 8 March 2016 supplementing Regulation (EU) No 596/2014

+ ## CHAPITRE I / **DISPOSITIONS GÉNÉRALES**
− ### art_1
+ ### Article premier
− Article 1
+ Aux fins du présent règlement, on entend par:
− For the purposes of this Regulation, the following definitions shall apply:
+ a) «programme de rachat planifié», un programme de rachat pour lequel les dates des opérations et le volume des actions à négocier pendant sa durée sont fixés au moment de sa publication;
− | (a) | ‘time-scheduled buy-back programme’ means a buy-back programme where the dates and volume of shares to be traded during the time period of the programme are set out at the time of the public disclosure of the buy-back programme; |
− | --- | --- |
+ b) «publication adéquate», la publication d'informations selon des modalités permettant au public d'y accéder rapidement et de former à leur égard un jugement complet, correct et en temps utile conformément au règlement d'exécution (UE) 2016/1055 de la Commission (1), ainsi que, s'il y a lieu, par l…
− | (b) | ‘adequate public disclosure’ means making information public in a manner which enables fast access and complete, correct and timely assessment of the information by the public in accordance with Commission Implementing Regulation (EU) 2016/1055 (4) and, where applicable, in the officially ap…
− | --- | --- |
+ c) «offreur», le détenteur préalable ou l'entité émettrice des titres concernés;
− | (c) | ‘offeror’ means the prior holder of, or the entity issuing, the securities; |
− | --- | --- |
+ d) «allocation», le ou les processus par lesquels est déterminé le nombre de titres à recevoir par les investisseurs qui les ont précédemment souscrits ou qui ont demandé à le faire;
− | (d) | ‘allotment’ means the process or processes by which the number of securities to be received by investors who have previously subscribed or applied for them is determined; |
− | --- | --- |
+ e) «stabilisation complémentaire», l'exercice d'une faculté de surallocation ou d'une option de couverture correspondante par des entreprises d'investissement ou des établissements de crédit, dans le contexte d'une distribution significative de titres, à la seule fin de faciliter une opération de st…
− | (e) | ‘ancillary stabilisation’ means the exercise of an overallotment facility or of a greenshoe option by investment firms or credit institutions, in the context of a significant distribution of securities, exclusively for facilitating stabilisation activity; |
− | --- | --- |
+ f) «faculté de surallocation», une clause de la convention de prise ferme ou de l'accord de gestion du placement qui permet d'accepter les souscriptions ou les offres d'achat portant sur un nombre de titres supérieur à celui qui était offert initialement;
− | (f) | ‘overallotment facility’ means a clause in the underwriting agreement or lead management agreement which permits acceptance of subscriptions or offers to purchase a greater number of securities than originally offered; |
− | --- | --- |
+ g) «option de couverture des surallocations», une option *(greenshoe option)* accordée par l'offreur aux entreprises d'investissement ou aux établissements de crédit impliqués dans l'offre dans le but de couvrir les surallocations, en vertu de laquelle ces entreprises ou ces établissements peuvent a…
− | (g) | ‘greenshoe option’ means an option granted by the offeror in favour of the investment firm(s) or credit institution(s) involved in the offer for the purpose of covering overallotments, under the terms of which such firm(s) or institution(s) is allowed to purchase up to a certain amount in se…
− | --- | --- |
+ ## CHAPITRE II / **PROGRAMMES DE RACHAT**
− ### art_2
+ ### Article 2 — Obligations de publication et de déclaration
− Article 2
+ 1. Pour pouvoir bénéficier de la dérogation prévue à l'article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) no 596/2014, l'émetteur, avant le début des opérations dans le cadre d'un programme de rachat autorisé conformément à l'article 21, paragraphe 1, de la directive 2012/30/UE du Parlement européen et du C…
− 1. In order to benefit from the exemption laid down in Article 5(1) of Regulation (EU) No 596/2014, prior to the start of trading in a buy-back programme permitted in accordance with Article 21(1) of Directive 2012/30/EU of the European Parliament and of the Council (6), the issuer shall ensure adeq…
+ a) l'objectif du programme, tel que visé à l'article 5, paragraphe 2, du règlement (UE) no 596/2014;
− | (a) | the purpose of the programme as referred to in Article 5(2) of Regulation (EU) No 596/2014; |
− | --- | --- |
+ b) le montant pécuniaire maximal alloué au programme;
− | (b) | the maximum pecuniary amount allocated to the programme; |
− | --- | --- |
+ c) le nombre maximal d'actions à acquérir;
− | (c) | the maximum number of shares to be acquired; |
− | --- | --- |
+ d) la période pour laquelle le programme a été autorisé («durée du programme»).
− | (d) | the period for which authorisation for the programme has been given (hereafter: ‘duration of the programme’). |
− | --- | --- |
+ L'émetteur veille à la publication adéquate des modifications apportées ultérieurement au programme et aux informations publiées conformément au premier alinéa.
− The issuer shall ensure adequate public disclosure of subsequent changes to the programme and to the information already published in accordance with the first subparagraph.
+ 2. L'émetteur met en place des mécanismes lui permettant de satisfaire à ses obligations de déclaration envers les autorités compétentes, y compris en ce qui concerne les informations visées à l'article 5, paragraphe 3, du règlement (UE) no 596/2014, et d'enregistrer chaque opération liée à un progr…
− 2. The issuer shall have in place mechanisms that allow it to fulfil reporting obligations to the competent authority and to record each transaction related to a buy-back programme including the information specified in Article 5(3) of Regulation (EU) No 596/2014. The issuer shall report to the comp…
+ 3. L'émetteur assure la publication adéquate des informations relatives aux opérations liées à un programme de rachat visées au paragraphe 2 au plus tard à la fin de la septième journée boursière suivant leur date d'exécution. L'émetteur met également en ligne sur son site web les opérations publiée…
− 3. The issuer shall ensure adequate public disclosure of the information on the transactions relating to buy-back programmes referred to in paragraph 2 no later than by the end of the seventh daily market session following the date of execution of such transactions. The issuer shall also post on its…
+ ### Article 3 — Conditions relatives aux opérations
− ### art_3
+ 1. Pour bénéficier de la dérogation prévue à l'article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) no 596/2014, les opérations liées aux programmes de rachat doivent remplir les conditions suivantes:
− Article 3
+ a) les actions sont achetées par l'émetteur sur une plateforme de négociation sur laquelle elles sont admises à la négociation ou négociées;
− 1. In order to benefit from the exemption laid down in Article 5(1) of Regulation (EU) No 596/2014, transactions relating to buy-back programmes shall meet the following conditions:
+ b) pour les actions négociées en continu sur une plateforme de négociation, les ordres ne sont pas passés durant une phase d'enchères, et les ordres passés avant le début d'une phase d'enchères ne sont pas modifiés durant celle-ci;
− | (a) | the shares shall be purchased by the issuer on a trading venue where the shares are admitted to trading or traded; |
− | --- | --- |
+ c) pour les actions uniquement négociées par enchères sur une plateforme de négociation, les ordres sont passés et modifiés par l'émetteur durant les enchères, pour autant que les autres acteurs du marché aient suffisamment de temps pour y réagir.
− | (b) | for shares traded continuously on a trading venue, the orders shall not be placed during an auction phase and the orders placed before the start of the auction phase shall not be modified during that phase; |
− | --- | --- |
+ 2. Pour bénéficier de la dérogation prévue à l'article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) no 596/2014, l'émetteur ne peut, lorsqu'il exécute des opérations dans le cadre d'un programme de rachat, acheter des actions à un prix supérieur à la plus élevée des deux valeurs suivantes: le prix de la derni…
− | (c) | for shares traded solely on a trading venue through auctions, the orders shall be placed and modified by the issuer during the auction provided that other market participants have sufficient time to react to them. |
− | --- | --- |
+ 3. Pour bénéficier de la dérogation prévue à l'article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) no 596/2014, l'émetteur ne peut, lorsqu'il exécute des opérations dans le cadre d'un programme de rachat, acheter sur une journée de négociation plus de 25 % du volume quotidien moyen des actions échangées sur …
− 2. In order to benefit from the exemption laid down in Article 5(1) of Regulation (EU) No 596/2014, issuers shall not, when executing transactions under a buy-back programme, purchase shares at a price higher than the higher of the price of the last independent trade and the highest current independ…
+ Aux fins du premier alinéa, le volume quotidien moyen est basé sur le volume quotidien moyen négocié au cours de l'une des périodes suivantes:
− 3. In order to benefit from the exemption laid down in Article 5(1) of Regulation (EU) No 596/2014, issuers shall not, when executing transactions under a buy-back programme, purchase on any trading day more than 25 % of the average daily volume of the shares on the trading venue on which the purcha…
+ a) le mois précédant le mois de la publication requise en vertu de l'article 2, paragraphe 1; ce volume fixe est mentionné dans le programme de rachat et s'applique pendant la durée de celui-ci;
− For the purposes of the first subparagraph, the average daily volume shall be based on the average daily volume traded during either of the following periods:
+ b) les vingt jours de négociation précédant le jour de l'achat, lorsque le programme ne fait pas référence à ce volume.
− | (a) | the month preceding the month of the disclosure required under Article 2(1); such a fixed volume shall be referred to in the buy-back programme and apply for the duration of that programme; |
− | --- | --- |
+ ### Article 4 — Restrictions à la négociation
− | (b) | the 20 trading days preceding the date of purchase, where the programme makes no reference to that volume. |
− | --- | --- |
+ 1. Pour bénéficier de la dérogation prévue à l'article 5, paragraphe 1, du règlement (UE) no 596/2014, l'émetteur ne peut, pendant la durée du programme de rachat, s'engager dans les activités suivantes:
− ### art_4
+ a) la vente de ses propres actions;
− Article 4
+ b) la négociation durant la période d'arrêt visée à l'article 19, paragraphe 11, du règlement (UE) no 596/2014;
− 1. In order to benefit from the exemption laid down in Article 5(1) of Regulation (EU) No 596/2014, the issuer shall not, for the duration of the buy-back programme, engage in the following activities:
+ c) la négociation, lorsqu'il a décidé de différer la publication d'une information privilégiée conformément à l'article 17, paragraphe 4 ou 5, du règlement (UE) no 596/2014.
− | (a) | selling of own shares; |
− | --- | --- |
+ 2. Le paragraphe 1 ne s'applique pas:
− | (b) | trading during the closed period referred to in Article 19(11) of Regulation (EU) No 596/2014; |
− | --- | --- |
+ a) si l'émetteur a mis en place un programme de rachat planifié; ou
− | (c) | trading where the issuer has decided to delay the public disclosure of inside information in accordance with Article 17(4) or (5) of Regulation (EU) No 596/2014. |
− | --- | --- |
+ b) si le chef de file du programme de rachat est une entreprise d'investissement ou un établissement de crédit qui prend ses décisions concernant les dates d'achat des actions de l'émetteur indépendamment de celui-ci.
− 2. Paragraph 1 shall not apply where:
+ 3. Le paragraphe 1, point a), ne s'applique pas si l'émetteur est une entreprise d'investissement ou un établissement de crédit qui a établi, a mis en œuvre et maintient des dispositions et procédures internes adéquates et efficaces, soumises au contrôle des autorités compétentes, pour empêcher la d…
− | (a) | the issuer has in place a time-scheduled buy-back programme; or |
− | --- | --- |
+ 4. Le paragraphe 1, points b) et c), ne s'applique pas si l'émetteur est une entreprise d'investissement ou un établissement de crédit et qu'il a établi, a mis en œuvre et maintient des dispositions et procédures internes adéquates et efficaces, soumises au contrôle des autorités compétentes, pour e…
− | (b) | the buy-back programme is lead-managed by an investment firm or a credit institution which makes its trading decisions concerning the timing of the purchases of the issuer's shares independently of the issuer. |
− | --- | --- |
+ ## CHAPITRE III / **MESURES DE STABILISATION**
− 3. Point (a) of paragraph 1 shall not apply if the issuer is an investment firm or credit institution and has established, implemented and maintains adequate and effective internal arrangements and procedures, subject to the supervision of the competent authority, to prevent unlawful disclosure of i…
+ ### Article 5 — Conditions concernant la période de stabilisation
− 4. Points (b) and (c) of paragraph 1 shall not apply if the issuer is an investment firm or credit institution and has established, implemented and maintains adequate and effective internal arrangements and procedures, subject to the supervision of the competent authority, to prevent unlawful disclo…
+ 1. Pour les actions et autres titres équivalant à des actions, la période limitée visée à l'article 5, paragraphe 4, point a), du règlement (UE) no 596/2014 (ci-après la «période de stabilisation»):
− ### art_5
+ a) dans le cas d'une distribution significative sous la forme d'une offre initiale annoncée publiquement, commence à la date du début de la négociation des titres sur la plateforme de négociation concernée et s'achève au plus tard trente jours calendaires après cette date;
− Article 5
+ b) dans le cas d'une distribution significative sous la forme d'une offre secondaire, commence à la date de la publication adéquate du prix définitif des titres et s'achève au plus tard trente jours calendaires après la date d'allocation.
− 1. In respect of shares and other securities equivalent to shares, the limited period referred to in Article 5(4)(a) of Regulation (EU) No 596/2014 (hereafter ‘stabilisation period’) shall:
+ 2. Aux fins du paragraphe 1, point a), lorsque l'offre initiale annoncée publiquement a lieu dans un État membre qui autorise la réalisation d'opérations avant le début de la négociation sur une plateforme de négociation, la période de stabilisation commence à la date de la publication adéquate du p…
− | (a) | in the case of a significant distribution in the form of an initial offer publicly announced, start on the date of commencement of trading of the securities on the trading venue concerned and end no later than 30 calendar days thereafter; |
− | --- | --- |
+ 3. Pour les obligations et autres formes de titres de créance, y compris les titres de créance convertibles ou échangeables en actions ou en autres titres équivalents, la période de stabilisation commence à la date de la publication adéquate des conditions de l'offre des titres concernés et s'achève…
− | (b) | in the case of a significant distribution in the form of a secondary offer, start on the date of adequate public disclosure of the final price of the securities and end no later than 30 calendar days after the date of allotment. |
− | --- | --- |
+ ### Article 6 — Obligations de publication et de déclaration
− 2. For the purposes of point (a) of paragraph 1, where the initial offer publicly announced takes place in a Member State that permits trading prior to the commencement of trading on a trading venue, the stabilisation period shall start on the date of adequate public disclosure of the final price of…
+ 1. Avant le début de l'offre initiale ou secondaire des titres, la personne désignée conformément au paragraphe 5 assure la publication adéquate des informations suivantes:
− 3. In respect of bonds and other forms of securitised debt, including securitised debt convertible or exchangeable into shares or into other securities equivalent to shares, the stabilisation period shall start on the date of adequate public disclosure of the terms of the offer of the securities and…
+ a) le fait que la stabilisation n'aura pas nécessairement lieu et qu'elle peut cesser à tout moment;
− ### art_6
+ b) le fait que les opérations de stabilisation visent à soutenir le prix de marché des titres pendant la période de stabilisation;
− Article 6
+ c) le début et la fin de la période de stabilisation durant laquelle la stabilisation peut avoir lieu;
− 1. Before the start of the initial or secondary offer of the securities, the person appointed in accordance with paragraph 5 shall ensure adequate public disclosure of the following information:
+ d) l'identité des entités effectuant la stabilisation, à moins qu'elle ne soit pas encore connue à ce moment-là, auquel cas elle doit faire l'objet d'une publication adéquate ultérieure, avant le début de la stabilisation;
− | (a) | the fact that stabilisation may not necessarily occur and that it may cease at any time; |
− | --- | --- |
+ e) l'existence de toute faculté de surallocation ou option de couverture des surallocations, le nombre maximal de titres couverts par cette faculté ou cette option, la période durant laquelle cette option peut être exercée et toute condition d'utilisation de la faculté ou d'exercice de l'option; et
− | (b) | the fact that stabilisation transactions aim at supporting the market price of the securities during the stabilisation period; |
− | --- | --- |
+ f) l'endroit où la stabilisation peut être effectuée, y compris, s'il y a lieu, le nom de la ou des plateformes de négociation concernées.
− | (c) | the beginning and the end of the stabilisation period, during which stabilisation may be carried out; |
− | --- | --- |
+ 2. Durant la période de stabilisation, la personne désignée conformément au paragraphe 5 assure la publication adéquate du détail de toutes les opérations de stabilisation au plus tard à la fin de la septième journée boursière suivant la date d'exécution de ces opérations.
− | (d) | the identity of the entity undertaking the stabilisation, unless unknown at the time of disclosure, in which case it shall be subject to adequate public disclosure before the stabilisation begins; |
− | --- | --- |
+ 3. Dans la semaine qui suit la fin de la période de stabilisation, la personne désignée conformément au paragraphe 5 assure la publication adéquate des informations suivantes:
− | (e) | the existence of any overallotment facility or greenshoe option and the maximum number of securities covered by that facility or option, the period during which the greenshoe option may be exercised and any conditions for the use of the overallotment facility or exercise of the greenshoe opt…
− | --- | --- |
+ a) si la stabilisation a eu lieu ou non;
− | (f) | the place where the stabilisation may be undertaken including, where relevant, the name of the trading venue(s). |
− | --- | --- |
+ b) la date à laquelle la stabilisation a commencé;
− 2. During the stabilisation period, the persons appointed according to paragraph 5 shall ensure adequate public disclosure of the details of all stabilisation transactions no later than the end of the seventh daily market session following the date of execution of such transactions.
+ c) la date à laquelle la dernière opération de stabilisation a été effectuée;
− 3. Within 1 week of the end of the stabilisation period, the person appointed in accordance with paragraph 5 shall ensure adequate public disclosure of the following information:
+ d) la fourchette de prix dans laquelle la stabilisation a eu lieu, pour chaque date à laquelle des opérations de stabilisation ont été réalisées;
− | (a) | whether or not the stabilisation was undertaken; |
− | --- | --- |
+ e) s'il y a lieu, la ou les plateformes de négociation sur lesquelles des opérations de stabilisation ont été réalisées.
− | (b) | the date on which stabilisation started; |
− | --- | --- |
+ 4. Aux fins du respect de l'obligation de notification prévue à l'article 5, paragraphe 5, du règlement (UE) no 596/2014, les entités effectuant la stabilisation, qu'elles agissent ou non pour le compte de l'émetteur ou de l'offreur, enregistrent chaque ordre ou opération sur titres et instruments a…
− | (c) | the date on which stabilisation last occurred; |
− | --- | --- |
+ a) à l'autorité compétente de chaque plateforme de négociation sur laquelle les titres faisant l'objet de la stabilisation sont admis à la négociation ou négociés;
− | (d) | the price range within which stabilisation was carried out, for each of the dates during which stabilisation transactions were carried out; |
− | --- | --- |
+ b) à l'autorité compétente de chaque plateforme de négociation sur laquelle sont réalisées des opérations sur instruments associés aux fins de la stabilisation des titres.
− | (e) | the trading venue(s) on which the stabilisation transactions were carried out, where applicable. |
− | --- | --- |
+ 5. L'émetteur, l'offreur et toute entité effectuant la stabilisation, ainsi que les personnes agissant pour leur compte, désignent parmi eux un point central responsable:
− 4. For the purpose of complying with the notification requirement set out in Article 5(5) of Regulation (EU) No 596/2014, the entities undertaking the stabilisation, whether or not they act on behalf of the issuer or the offeror, shall record each stabilisation order or transaction in securities and…
+ a) du respect des obligations de publication prévues aux paragraphes 1, 2 et 3; et
− | (a) | the competent authority of each trading venue on which the securities under the stabilisation are admitted to trading or are traded; |
− | --- | --- |
+ b) du traitement de toute demande émanant d'une autorité compétente visée au paragraphe 4.
− | (b) | the competent authority of each trading venue where transactions in associated instruments for the stabilisation of securities are carried out. |
− | --- | --- |
+ ### Article 7 — Conditions de prix
− 5. The issuer, the offeror and any entity undertaking the stabilisation, as well as the persons acting on their behalf, shall appoint one among them to act as central point responsible:
+ 1. Dans le cas d'une offre d'actions ou d'autres titres équivalent à des actions, la stabilisation ne s'effectue en aucun cas à un prix supérieur à celui de l'offre.
− | (a) | for the public disclosure requirements referred to in paragraphs 1, 2 and 3; and |
− | --- | --- |
+ 2. Dans le cas d'une offre de titres de créance convertibles ou échangeables en actions ou en autres titres équivalents, la stabilisation ne s'effectue en aucun cas à un prix supérieur au prix de marché de ces titres au moment où les conditions définitives de la nouvelle offre ont été publiées.
− | (b) | for handling any request from any of the competent authorities referred to in paragraph 4. |
− | --- | --- |
+ ### Article 8 — Conditions relatives à la stabilisation complémentaire
− ### art_7
+ La stabilisation complémentaire est effectuée conformément aux articles 6 et 7 et remplit les conditions suivantes:
− Article 7
+ a) la surallocation des titres n'a lieu que durant la période de souscription et au prix de l'offre;
− 1. In the case of an offer of shares or other securities equivalent to shares, stabilisation of the securities shall not in any circumstances be carried out above the offering price.
+ b) une position résultant de l'exercice d'une faculté de surallocation par une entreprise d'investissement ou un établissement de crédit qui n'est pas couvert par l'option de couverture correspondante ne dépasse pas 5 % de l'offre initiale;
− 2. In the case of an offer of securitised debt convertible or exchangeable into shares or into other securities equivalent to shares, stabilisation of these debt instruments shall not in any circumstances be carried out above the market price of those instruments at the time of the public disclosure…
+ c) les bénéficiaires d'une option de couverture ne peuvent exercer celle-ci que lorsqu'il y a eu surallocation des titres;
− ### art_8
+ d) l'option de couverture ne dépasse pas 15 % de l'offre initiale;
− Article 8
+ e) la période durant laquelle l'option de couverture peut être exercée est identique à la période de stabilisation prévue à l'article 5;
− Ancillary stabilisation shall be undertaken in accordance with Articles 6 and 7 and comply with the following conditions:
+ f) l'exercice de l'option de couverture est rendu public sans délai, en même temps que toutes les informations appropriées, en particulier la date d'exercice de l'option et le nombre et la nature des titres concernés.
− | (a) | securities shall be overallotted only during the subscription period and at the offer price; |
− | --- | --- |
+ ## CHAPITRE IV / **DISPOSITION FINALE**
− | (b) | a position resulting from the exercise of an overallotment facility by an investment firm or credit institution which is not covered by the greenshoe option shall not exceed 5 % of the original offer; |
− | --- | --- |
+ ### Article 9 — Entrée en vigueur
− | (c) | the greenshoe option shall be exercised by the beneficiaries of such an option only where the securities have been overallotted; |
− | --- | --- |
+ Le présent règlement entre en vigueur le jour suivant celui de sa publication au *Journal officiel de l'Union européenne*.
− | (d) | the greenshoe option shall not amount to more than 15 % of the original offer; |
− | --- | --- |
+ Il s'applique à compter du 3 juillet 2016.
− | (e) | the period during which the greenshoe option may be exercised shall be the same as the stabilisation period pursuant to Article 5; |
− | --- | --- |
+ Le présent règlement est obligatoire dans tous ses éléments et directement applicable dans tout État membre.
− | (f) | the exercise of the greenshoe option shall be disclosed to the public promptly, together with all appropriate details, including in particular the date of exercise of the option and the number and nature of securities involved. |
− | --- | --- |
+ (1) Règlement d'exécution (UE) 2016/1055 de la Commission du 29 juin 2016 établissant des normes techniques d'exécution relatives aux modalités techniques de publication et de report des informations privilégiées conformément au règlement (UE) no 596/2014 du Parlement européen et du Conseil (voir pa…
− ### art_9
+ (2) Directive 2004/109/CE du Parlement européen et du Conseil du 15 décembre 2004 sur l'harmonisation des obligations de transparence concernant l'information sur les émetteurs dont les valeurs mobilières sont admises à la négociation sur un marché réglementé et modifiant la directive 2001/34/CE (JO…
− Article 9
+ (3) Directive 2012/30/UE du Parlement européen et du Conseil du 25 octobre 2012 tendant à coordonner, pour les rendre équivalentes, les garanties qui sont exigées dans les États membres des sociétés au sens de l'article 54, deuxième alinéa, du traité sur le fonctionnement de l'Union européenne, en v…
− This Regulation shall enter into force on the day following that of its publication in the Official Journal of the European Union.
+ (4) Règlement (UE) no 600/2014 du Parlement européen et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchés d'instruments financiers et modifiant le règlement (UE) no 648/2012 (JO L 173 du 12.6.2014, p. 84).
− It shall apply from 3 July 2016.