What changed, Commission Delegated Regulation (EU) 2019/980 of 14 March 2019 supplementing Regulation (EU) 2017/1129
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+ ## CHAPTER I — DEFINITIONS − ## CHAPITRE PREMIER / **DÉFINITIONS** + ### Article 1 — Definitions − ### Article premier — Définitions + For the purposes of this Regulation, the following definitions shall apply: − Aux fins du présent règlement, on entend par: + (a) ‘asset-backed securities’ means non-equity securities which either: (i) represent an interest in assets, including any rights intended to ensure the servicing of those assets, the receipt or the timely receipt by holders of those assets of the amounts payable under those assets; (ii) are secured… − | a) | «titres adossés à des actifs» : des titres autres que de capital:i) qui représentent un intérêt dans des actifs, y compris tout droit visant à assurer le service financier de ces actifs et la réception, ou la réception en temps et en heure, par le détenteur desdits actifs, des montants payabl… − | --- | --- | + (b) ‘equivalent third country market’ means a third country market which has been deemed equivalent to a regulated market in accordance with the requirements set out in third and fourth subparagraphs of Article 25(4) of Directive 2014/65/EU of the European Parliament and of the Council (1); − | b) | «marché de pays tiers équivalent» : un marché de pays tiers qui a été jugé équivalent à un marché réglementé conformément aux exigences prévues aux troisième et quatrième alinéas de l’article 25, paragraphe 4, de la directive 2014/65/UE du Parlement européen et du Conseil (1); | − | --- | --- | + (c) ‘profit estimate’ means a profit forecast for a financial period which has expired and for which results have not yet been published; − | c) | «estimation du bénéfice» : une prévision du bénéfice concernant un exercice clos pour lequel le résultat n’a pas encore été publié; | − | --- | --- | + (d) ‘profit forecast’ means a statement that expressly or by implication indicates a figure or a minimum or maximum figure for the likely level of profits or losses for current or future financial periods, or contains data from which a calculation of such a figure for future profits or losses can be… − | d) | «prévision du bénéfice» : une déclaration qui indique expressément ou implicitement un chiffre précis, ou un chiffre minimal ou maximal, correspondant au niveau probable des bénéfices ou des pertes pour l’exercice en cours ou les exercices futurs, ou qui contient des données permettant de cal… − | --- | --- | + (e) ‘significant gross change’ means a variation of more than 25 % to one or more indicators of the size of the issuer’s business. − | e) | «modification significative des valeurs brutes» : une variation de plus de 25 % d’un ou de plusieurs indicateurs de la taille des activités de l’émetteur. | − | --- | --- | + ## CHAPTER II — CONTENT OF THE PROSPECTUS / SECTION 1 — Minimum information to be included in the registration documents − ## *SECTION 1* / ***Informations minimales à inclure dans les documents d’enregistrement*** + ### Article 2 — Registration document for equity securities − ### Article 2 — Document d’enregistrement pour les titres de capital + **1.** For equity securities, the registration document shall contain the information referred to in Annex 1 to this Regulation, unless it is drawn up in accordance with Articles 9, 14 or 15 of Regulation (EU) 2017/1129. − Pour les titres de capital, le document d’enregistrement contient les informations visées à l’annexe 1 du présent règlement, à moins qu’il ne soit établi conformément à l’article 9, 14 ou 15 du règlement (UE) 2017/1129. + **2.** By way of derogation from paragraph 1, the registration document for the following securities, where those securities are not shares or other transferrable securities equivalent to shares, may be drawn up in accordance with Article 7 of this Regulation for retail securities or Article 8 of th… − ### Article 3 — Document d’enregistrement universel + ### Article 3 — Universal registration document − Un document d’enregistrement établi conformément à l’article 9 du règlement (UE) 2017/1129 contient les informations visées à l’annexe 2 du présent règlement. + A registration document that is drawn up in accordance with Article 9 of Regulation (EU) 2017/1129 shall contain the information referred to in Annex 2 to this Regulation. − ### Article 4 — Document d’enregistrement pour les émissions secondaires de titres de capital + ### Article 4 — Registration document for secondary issuances of equity securities − Un document d’enregistrement spécifique pour des titres de capital établi conformément à l’article 14 du règlement (UE) 2017/1129 contient les informations visées à l’annexe 3 du présent règlement. + **1.** A specific registration document for equity securities that is drawn up in accordance with Article 14 of Regulation (EU) 2017/1129 shall contain the information referred to in Annex 3 to this Regulation. − ### Article 5 — Document d’enregistrement pour les parts d’organismes de placement collectif de type fermé + **2.** By way of derogation from paragraph 1, the registration document for the following securities, where those securities are not shares or other transferrable securities equivalent to shares, may be drawn up in accordance with Article 9:(a) the securities referred to in Articles 19(1) and 20(1) … − Pour les parts émises par des organismes de placement collectif de type fermé, le document d’enregistrement contient les informations visées à l’annexe 4. + ### Article 5 — Registration document for units of closed-end collective investment undertakings − ### Article 6 — Document d’enregistrement pour les certificats représentatifs d’actions + For units issued by collective investment undertakings of the closed-end type, the registration document shall contain the information referred to in Annex 4. − Pour les certificats représentatifs d’actions, le document d’enregistrement contient les informations visées à l’annexe 5. + ### Article 6 — Registration document for depository receipts issued over shares − ### Article 7 — Document d’enregistrement pour les titres autres que de capital destinés aux investisseurs de détail + For depository receipts issued over shares, the registration document shall contain the information referred to in Annex 5. − Pour les titres autres que de capital autres que ceux visés à l’article 8, paragraphe 2, du présent règlement, le document d’enregistrement contient les informations visées à l’annexe 6 du présent règlement, à moins qu’il ne soit établi conformément à l’article 9, 14 ou 15 du règlement (UE) 2017/112… + ### Article 7 — Registration document for retail non-equity securities − ### Article 8 — Document d’enregistrement pour les titres autres que de capital destinés au marché de gros + For non-equity securities other than those referred to in Article 8(2) of this Regulation, the registration document shall contain the information referred to in Annex 6 to this Regulation, unless it is drawn up in accordance with Articles 9, 14 or 15 of Regulation (EU) 2017/1129 or contains the inf… − 1. Pour les titres autres que de capital visés au paragraphe 2, le document d’enregistrement contient les informations visées à l’annexe 7 du présent règlement, à moins que le document d’enregistrement ne soit établi conformément à l’article 9, 14 ou 15 du règlement (UE) 2017/1129 ou qu’il ne contie… + ### Article 8 — Registration document for wholesale non-equity securities − 2. L’exigence visée au paragraphe 1 s’applique aux titres autres que de capital qui remplissent l’une des conditions suivantes: + **1.** For non-equity securities as referred to in paragraph 2, the registration document shall contain the information referred to in Annex 7 to this Regulation, unless the registration document is drawn up in accordance with Articles 9, 14 or 15 of Regulation (EU) 2017/1129 or contains the informa… − a) ils sont destinés à être négociés uniquement sur un marché réglementé, ou sur un segment spécifique de marché réglementé, auquel seuls les investisseurs qualifiés peuvent avoir accès aux fins de la négociation de ces titres; + **2.** The requirement referred to in paragraph 1 shall apply to non-equity securities that comply with one of the following conditions:(a) they are to be traded only on a regulated market, or a specific segment thereof, to which only qualified investors can have access for the purposes of trading i… − b) ils ont une valeur nominale unitaire d’au moins 100 000 EUR ou, en l’absence de valeur nominale unitaire, ils ne peuvent être acquis qu’à l’émission pour un montant d’au moins 100 000 EUR par titre. + ### Article 9 — Registration document for secondary issuances of non-equity securities − ### Article 9 — Document d’enregistrement pour les émissions secondaires de titres autres que de capital + A specific registration document for non-equity securities that is drawn up in accordance with Article 14 of Regulation (EU) 2017/1129 shall contain the information referred to in Annex 8 to this Regulation, unless it contains the information referred to in Annex 3 to this Regulation. − Un document d’enregistrement spécifique pour des titres autres que de capital établi conformément à l’article 14 du règlement (UE) 2017/1129 contient les informations visées à l’annexe 8 du présent règlement, à moins qu’il ne contienne les informations visées à l’annexe 3 du présent règlement. + ### Article 10 — Registration document for asset-backed securities − ### Article 10 — Document d’enregistrement pour les titres adossés à des actifs + By way of derogation from Articles 7 and 8, a registration document that is drawn up for asset-backed securities, shall contain the information referred to in Annex 9. − Par dérogation aux articles 7 et 8, un document d’enregistrement établi pour des titres adossés à des actifs contient les informations visées à l’annexe 9. + ### Article 11 — Registration document for non-equity securities issued by third countries and their regional and local authorities − ### Article 11 — Document d’enregistrement pour les titres autres que de capital émis par des pays tiers ou leurs autorités régionales ou locales + By way of derogation from Articles 7 and 8, a registration document that is drawn up for non-equity securities issued by third countries or their regional or local authorities, shall contain the information referred to in Annex 10. − Par dérogation aux articles 7 et 8, un document d’enregistrement établi pour des titres autres que de capital émis par des pays tiers ou leurs autorités régionales ou locales contient les informations visées à l’annexe 10. + ## CHAPTER II — CONTENT OF THE PROSPECTUS / SECTION 2 — Minimum information to be included in the securities notes − ## *SECTION 2* / ***Informations minimales à inclure dans les notes relatives aux valeurs mobilières*** + ### Article 12 — Securities note for equity securities or units issued by collective investment undertakings of the closed-end type − ### Article 12 — Note relative aux valeurs mobilières pour les titres de capital ou les parts émises par des organismes de placement collectif de type fermé + **1.** For equity securities or units issued by collective investment undertakings of the closed-end type, the securities note shall contain the information referred to in Annex 11 to this Regulation, unless it is drawn up in accordance with Articles 14 or 15 of Regulation (EU) 2017/1129. − Pour les titres de capital ou les parts émises par des organismes de placement collectif de type fermé, la note relative aux valeurs mobilières contient les informations visées à l’annexe 11 du présent règlement, à moins qu’elle ne soit établie conformément à l’article 14 ou 15 du règlement (UE) 201… + **2.** By way of derogation from paragraph 1, the securities note for the securities referred to in paragraphs 1 and 2 of Article 19 and paragraphs 1 and 2 of Article 20 of this Regulation, where those securities are not shares or other transferrable securities equivalent to shares, shall be drawn u… − ### Article 13 — Note relative aux valeurs mobilières pour les émissions secondaires de titres de capital ou de parts émises par des organismes de placement collectif de type fermé + ### Article 13 — Securities note for secondary issuances of equity securities or of units issued by collective investment undertakings of the closed-end type − Une note spécifique relative aux valeurs mobilières pour des titres de capital ou des parts émises par des organismes de placement collectif de type fermé établie conformément à l’article 14 du règlement (UE) 2017/1129 contient les informations visées à l’annexe 12 du présent règlement. + **1.** A specific securities note for equity securities or units issued by collective investment undertakings of the closed-end type that is drawn up in accordance with Article 14 of Regulation (EU) 2017/1129 shall contain the information referred to in Annex 12 to this Regulation. − ### Article 14 — Note relative aux valeurs mobilières pour les certificats représentatifs d’actions + **2.** By way of derogation from paragraph 1, the specific securities note for the securities referred to in paragraphs 1 and 2 of Article 19 and paragraphs 1 and 2 of Article 20 of this Regulation, where those securities are not shares or other transferrable securities equivalent to shares, shall b… − Pour les certificats représentatifs d’actions, la note relative aux valeurs mobilières contient les informations visées à l’annexe 13. + ### Article 14 — Securities note for depository receipts issued over shares − ### Article 15 — Note relative aux valeurs mobilières pour les titres autres que de capital destinés aux investisseurs de détail + For depository receipts issued over shares, the securities note shall contain the information referred to in Annex 13. − Pour les titres autres que de capital autres que ceux visés à l’article 8, paragraphe 2, du présent règlement, la note relative aux valeurs mobilières contient les informations visées à l’annexe 14 du présent règlement, à moins qu’une note spécifique relative aux valeurs mobilières ne soit établie c… + ### Article 15 — Securities note for retail non-equity securities − ### Article 16 — Note relative aux valeurs mobilières pour les titres autres que de capital destinés au marché de gros + For non-equity securities other than those referred to in Article 8(2) of this Regulation, the securities note shall contain the information referred to in Annex 14 to this Regulation, unless a specific securities note is drawn up in accordance with Articles 14 or 15 of Regulation (EU) 2017/1129. − Pour les titres autres que de capital visés à l’article 8, paragraphe 2, du présent règlement, la note relative aux valeurs mobilières contient les informations visées à l’annexe 15 du présent règlement, à moins qu’elle ne contienne les informations visées à l’annexe 14 du présent règlement ou qu’un… + ### Article 16 — Securities note for wholesale non-equity securities − ### Article 17 — Note relative aux valeurs mobilières pour les émissions secondaires de titres autres que de capital + For non-equity securities as referred to in Article 8(2) of this Regulation, the securities note shall contain the information referred to in Annex 15 to this Regulation, unless it contains the information referred to in Annex 14 to this Regulation or unless a specific securities note is drawn up in… − Une note spécifique relative aux valeurs mobilières pour des titres autres que de capital établie conformément à l’article 14 du règlement (UE) 2017/1129 contient les informations visées à l’annexe 16 du présent règlement. + ### Article 17 — Securities note for secondary issuances of non-equity securities − ## *SECTION 3* / ***Informations supplémentaires à inclure dans le prospectus*** + A specific securities note for non-equity securities that is drawn up in accordance with Article 14 of Regulation (EU) 2017/1129 shall contain the information referred to in Annex 16 to this Regulation. − ### Article 18 — Historique financier complexe et engagement financier important des émetteurs de titres de capital + ## CHAPTER II — CONTENT OF THE PROSPECTUS / SECTION 3 — Additional information to be included in the prospectus − 1. Lorsque l’émetteur d’un titre de capital a un historique financier complexe ou a pris un engagement financier important, des informations supplémentaires relatives à une entité autre que cet émetteur sont incluses dans le prospectus, conformément au paragraphe 2. + ### Article 18 — Complex financial history and significant financial commitment of issuers of equity securities − 2. Les informations supplémentaires relatives à une entité autre que l’émetteur sont toutes les informations visées aux annexes 1 et 20 du présent règlement dont les investisseurs ont besoin pour effectuer une évaluation en connaissance de cause conformément à l’article 6, paragraphe 1, et à l’artic… + **1.** Where the issuer of an equity security has a complex financial history, or has made a significant financial commitment, additional information with respect to an entity other than the issuer shall be included in the prospectus, as referred to in paragraph 2. − Ces informations supplémentaires sont précédées d’une explication claire des raisons pour lesquelles elles sont nécessaires aux investisseurs pour qu’ils puissent effectuer une évaluation en connaissance de cause et précisent les effets de l’historique financier complexe ou de l’engagement financier… + **2.** With respect to an entity, other than the issuer, additional information shall be all information referred to in Annexes 1 and 20 to this Regulation that investors need to make an informed assessment as referred to in Article 6(1) and Article 14(2) of Regulation (EU) 2017/1129, as if that ent… − 3. Aux fins du paragraphe 1, un émetteur est réputé avoir un historique financier complexe lorsque toutes les conditions ci-après sont remplies: + Such additional information shall be preceded by a clear explanation of why that information is needed for investors to make an informed assessment and shall specify the effects of the complex financial history or of the significant financial commitment on the issuer or on the issuer’s business. − a) au moment de l’établissement du prospectus, les informations visées dans les annexes pertinentes ne donnent pas une représentation exacte de l’entreprise de l’émetteur; + **3.** For the purposes of paragraph 1, an issuer shall be considered as having a complex financial history where all of the following conditions are fulfilled:(a) at the time of drawing up the prospectus, the information referred to in the relevant Annexes does not represent the issuer’s undertakin… − b) l’inexactitude visée au point a) nuit à la capacité des investisseurs à effectuer une évaluation en connaissance de cause conformément à l’article 6, paragraphe 1, et à l’article 14, paragraphe 2, du règlement (UE) 2017/1129; + **4.** For the purposes of paragraph 1, a significant financial commitment is a binding agreement to undertake a transaction that is likely to give rise to a variation of more than 25 % relative to one or more indicators of the size of the issuer’s business. − c) des informations supplémentaires relatives à une entité autre que l’émetteur sont nécessaires aux investisseurs pour qu’ils puissent effectuer une évaluation en connaissance de cause conformément à l’article 6, paragraphe 1, et à l’article 14, paragraphe 2, du règlement (UE) 2017/1129. + ### Article 19 — Securities that are exchangeable for or convertible into shares − 4. Aux fins du paragraphe 1, un engagement financier important est un accord contraignant en vertu duquel doit être réalisée une transaction qui est susceptible de donner lieu à une variation de plus de 25 % d’un ou plusieurs indicateurs de la taille de l’activité de l’émetteur. + **1.** Where securities are exchangeable for or convertible into shares that are admitted to trading on a regulated market, the securities note shall contain as additional information the information referred to in item 2.2.2 of Annex 17. − ### Article 19 — Titres échangeables ou convertibles en actions + **2.** Where securities are exchangeable for or convertible into shares that are or will be issued by the issuer or by an entity belonging to that issuer’s group and that are not admitted to trading on a regulated market, the securities note shall also contain the following additional information:(a… − 1. Lorsque des titres sont échangeables ou convertibles en actions admises à la négociation sur un marché réglementé, la note relative aux valeurs mobilières contient, à titre d’information supplémentaire, les informations visées au point 2.2.2 de l’annexe 17. + **3.** Where securities are exchangeable for or convertible into shares that are or will be issued by a third party issuer and that are not admitted to trading on a regulated market, the securities note shall contain as additional information the information referred to in Annex 18. − 2. Lorsque des titres sont échangeables ou convertibles en actions qui ont été ou seront émises par l’émetteur ou par une entité appartenant au groupe de ce même émetteur et qui ne sont pas admises à la négociation sur un marché réglementé, la note relative aux valeurs mobilières contient également … + ### Article 20 — Securities giving rise to payment or delivery obligations linked to an underlying asset − a) les informations visées aux points 3.1 et 3.2 de l’annexe 11 en ce qui concerne cet émetteur ou l’entité appartenant au groupe de ce dernier; + **1.** For securities other than those referred to in Article 19 that give the right to subscribe or to acquire shares that are or will be issued by the issuer or by an entity belonging to that issuer’s group and that are admitted to trading on a regulated market, the securities note shall contain a… − b) les informations visées à l’annexe 18 en ce qui concerne l’action sous-jacente. + **2.** For securities other than those referred to in Article 19 that give the right to subscribe or acquire shares that are or will be issued by the issuer or by an entity belonging to that issuer’s group and that are not admitted to trading on a regulated market, the securities note shall also con… − 3. Lorsque des titres sont échangeables ou convertibles en actions qui ont été ou seront émises par un émetteur tiers et qui ne sont pas admises à la négociation sur un marché réglementé, la note relative aux valeurs mobilières contient, à titre d’information supplémentaire, les informations visées … + **3.** For securities other than those referred to in Article 19 that are linked to an underlying other than shares referred to in paragraphs 1 and 2 of this Article, the securities note shall contain as additional information the information referred to in Annex 17. − ### Article 20 — Titres donnant lieu à des obligations de paiement ou de livraison liées à un actif sous-jacent + ### Article 21 — Asset backed securities − 1. Pour les titres autres que ceux visés à l’article 19 qui confèrent le droit de souscrire ou d’acquérir des actions qui ont été ou seront émises par l’émetteur ou par une entité appartenant au groupe de ce dernier et qui sont admises à la négociation sur un marché réglementé, la note relative aux … + For asset-backed securities, the securities notes shall also contain the additional information referred to in Annex 19. − 2. Pour les titres autres que ceux visés à l’article 19 qui confèrent le droit de souscrire ou d’acquérir des actions qui ont été ou seront émises par l’émetteur ou par une entité appartenant au groupe de ce dernier et qui ne sont pas admises à la négociation sur un marché réglementé, la note relati… + ### Article 22 — Guarantees − a) les informations visées à l’annexe 17, à l’exception de celles visées au point 2.2.2; + For non-equity securities that include guarantees, the securities notes shall also contain the additional information referred to in Annex 21. − b) les informations visées à l’annexe 18 en ce qui concerne l’action sous-jacente. + ### Article 23 — Consent − 3. Pour les titres autres que ceux visés à l’article 19 qui sont liés à un sous-jacent autre que les actions visées aux paragraphes 1 et 2 du présent article, la note relative aux valeurs mobilières contient, à titre d’information supplémentaire, les informations visées à l’annexe 17. + Where the issuer or the person responsible for drawing up a prospectus consents to its use as referred to in the second subparagraph of Article 5(1) of Regulation (EU) 2017/1129, the prospectus shall contain the following additional information: − ### Article 21 — Titres adossés à des actifs + (a) the information referred to in items 1 and 2A of Annex 22 to this Regulation where the consent is provided to one or more specified financial intermediaries; − Pour les titres adossés à des actifs, les notes relatives aux valeurs mobilières contiennent également les informations supplémentaires visées à l’annexe 19. + (b) the information referred to in items 1 and 2B of Annex 22 to this Regulation where the consent is given to all financial intermediaries. − ### Article 22 — Garanties + ## CHAPTER III — FORMAT OF THE PROSPECTUS − Pour les titres autres que de capital qui comprennent des garanties, les notes relatives aux valeurs mobilières contiennent également les informations supplémentaires visées à l’annexe 21. + ### Article 24 — Format of a prospectus − ### Article 23 — Consentement + **1.** Where a prospectus is drawn up as a single document, it shall be composed of the following elements set out in the following order:(a) a table of contents;(b) a summary, where required by Article 7 of Regulation (EU) 2017/1129;(c) the risk factors referred to in Article 16 of Regulation (EU) … − Lorsque l’émetteur ou la personne chargée d’établir le prospectus consent à son utilisation conformément à l’article 5, paragraphe 1, deuxième alinéa, du règlement (UE) 2017/1129, le prospectus contient les informations supplémentaires suivantes: + The issuer, offeror or person asking for admission to trading on a regulated market may decide the order in which the information referred to in the Annexes to this Regulation is set out in the prospectus. − a) les informations visées aux points 1 et 2 A de l’annexe 22 du présent règlement lorsque le consentement est donné à un ou plusieurs intermédiaires financiers spécifiés; + **2.** Where a prospectus is drawn up as separate documents, the registration document and the securities note shall be composed of the following elements set out in the following order:(a) a table of contents;(b) the risk factors referred to in Article 16 of Regulation (EU) 2017/1129;(c) any other … − b) les informations visées aux points 1 et 2B de l’annexe 22 du présent règlement lorsque le consentement est donné à tous les intermédiaires financiers. + The issuer, offeror or person asking for admission to trading on a regulated market may decide the order in which the information referred to in the Annexes to this Regulation is set out in the registration document and the securities note. − ## CHAPITRE III / **FORME DU PROSPECTUS** + **3.** Where the registration document is drawn up in the form of a universal registration document, the issuer may include the risks factors referred to in point (b) of paragraph 2 amongst the information referred to in point (c) of that paragraph provided that those risk factors remain identifiabl… − ### Article 24 — Forme du prospectus + **4.** Where a universal registration document is used for the purposes of Article 9(12) of Regulation (EU) 2017/1129, the information referred to in that Article shall be presented in accordance with Commission Delegated Regulation (EU) 2019/815 (2). − 1. Lorsque le prospectus est constitué d’un document unique, il est composé des éléments suivants, présentés dans l’ordre suivant: + **5.** Where the order of the information referred to in point (d) of paragraph 1 and in point (c) of paragraph 2 is different from the order in which that information is presented in the Annexes to this Regulation, competent authorities may request to provide a list of cross references indicating t… − a) une table des matières; + The list of cross references referred to in the first subparagraph shall identify any items set out in the Annexes to this Regulation that have not been included in the draft prospectus due to the nature or type of issuer, securities, offer or admission to trading. − b) un résumé, lorsque celui-ci est requis en vertu de l’article 7 du règlement (UE) 2017/1129; + **6.** Where no list of cross-references is requested in accordance with paragraph 5 or is not voluntarily submitted by the issuer, offeror or person asking for admission to trading on a regulated market, it shall be indicated in the margin of the draft prospectus to which information in the draft p… − c) les facteurs de risque visés à l’article 16 du règlement (UE) 2017/1129; + ### Article 25 — Format of a base prospectus − d) toutes les autres informations visées dans les annexes du présent règlement qui doivent être incluses dans le prospectus. + **1.** A base prospectus drawn up as a single document shall be composed of the following elements set out in the following order:(a) a table of contents;(b) a general description of the offering programme;(c) the risk factors referred to in Article 16 of Regulation (EU) 2017/1129;(d) any other info… − L’émetteur, l’offreur ou la personne qui sollicite l’admission à la négociation sur un marché réglementé peut décider de l’ordre dans lequel les informations visées dans les annexes du présent règlement sont présentées dans le prospectus. + The issuer, offeror or person asking for admission to trading on a regulated market may decide the order in which the information referred to in the Annexes to this Regulation is set out in the base prospectus. − 2. Lorsque le prospectus est constitué de plusieurs documents distincts, le document d’enregistrement et la note relative aux valeurs mobilières sont composés des éléments suivants, présentés dans l’ordre suivant: + **2.** Where a base prospectus is drawn up as separate documents, the registration document and the securities note shall be composed of the following elements set out in the following order:(a) a table of contents;(b) in the securities note, a general description of the offering programme;(c) the r… − a) une table des matières; + The issuer, offeror or person asking for admission to trading on a regulated market may decide the order in which the information referred to in the Annexes to this Regulation is set out in the registration document and the securities note. − b) les facteurs de risque visés à l’article 16 du règlement (UE) 2017/1129; + **3.** An issuer, offeror or person asking for admission to trading on a regulated market may compile in one single document two or more base prospectuses. − c) toutes les autres informations visées dans les annexes du présent règlement qui doivent être incluses dans ce document d’enregistrement ou dans cette note relative aux valeurs mobilières. + **4.** Where the registration document is drawn up in the form of a universal registration document, the issuer may include the risks factors referred to in point (c) of paragraph 2 amongst the information referred to in point (d) of that paragraph provided that those risk factors remain identifiabl… − L’émetteur, l’offreur ou la personne qui sollicite l’admission à la négociation sur un marché réglementé peut décider de l’ordre dans lequel les informations visées dans les annexes du présent règlement sont présentées dans le document d’enregistrement et dans la note relative aux valeurs mobilières… + **5.** Where a universal registration document is used for the purposes of Article 9(12) of Regulation (EU) 2017/1129, the information referred to in that Article shall be presented in accordance with Commission Delegated Regulation (EU) 2019/815. − 3. Lorsque le document d’enregistrement est établi sous la forme d’un document d’enregistrement universel, l’émetteur peut inclure les facteurs de risque visés au paragraphe 2, point b), parmi les informations visées au point c) dudit paragraphe pour autant que ces facteurs de risques restent identi… + **6.** Where the order of the information referred to in point (d) of paragraphs 1 and 2 is different from the order in which that information is presented in the Annexes to this Regulation, competent authorities may request to provide a list of cross references indicating the items of those Annexes… − 4. Lorsqu’un document d’enregistrement universel est utilisé aux fins de l’article 9, paragraphe 12, du règlement (UE) 2017/1129, les informations qu’il contient sont présentées conformément au règlement délégué (UE) 2019/815 de la Commission (2). + The list of cross references referred to in the first subparagraph shall identify any items set out in the Annexes to this Regulation that have not been included in the draft base prospectus due to the nature or type of issuer, securities, offer or admission to trading. − 5. Lorsque l’ordre de présentation des informations visées au paragraphe 1, point d), et au paragraphe 2, point c), diffère de celui dans lequel ces informations sont présentées dans les annexes du présent règlement, les autorités compétentes peuvent exiger que soit fourni un tableau de correspondan… + **7.** Where no list of cross-references is requested in accordance with paragraph 6 or is not voluntarily submitted by the issuer, offeror or person asking for admission to trading on a regulated market, it shall be indicated in the margin of the draft base prospectus to which information in the dr… − Le tableau de correspondance visé au premier alinéa indique tous les points des annexes du présent règlement qui n’ont pas été inclus dans le projet de prospectus en raison de la nature ou du type de l’émetteur, des titres, de l’offre ou de l’admission à la négociation. + ### Article 26 — Information to be included in the base prospectus and the final terms − 6. Lorsqu’un tableau de correspondance n’est pas demandé en vertu du paragraphe 5 ou n’est pas volontairement soumis par l’émetteur, l’offreur ou la personne qui sollicite l’admission à la négociation sur un marché réglementé, une annotation en marge du projet de prospectus indique à quelles informa… + **1.** The information referred to as ‘Category A’ in Annexes 14 to 19 and 27 to this Regulation shall be included in the base prospectus. − ### Article 25 — Forme du prospectus de base + **2.** The information referred to as ‘Category B’ in Annexes 14 to 19 and 27 to this Regulation shall be included in the base prospectus except for details of that information that are not known at the time of approval of that base prospectus. Such details shall be inserted in the final terms. − 1. Un prospectus de base constitué d’un document unique est composé des éléments suivants, présentés dans l’ordre suivant: + **3.** The information referred to as ‘Category C’ in Annexes 14 to 19 and 27 to this Regulation shall be inserted in the final terms, unless it is known at the time of approval of the base prospectus, in which case it may be inserted in that base prospectus instead. − a) une table des matières; + **4.** In addition to the information referred to in paragraphs 2 and 3 of this Article, the final terms may only contain the information referred to in Annex 28 to this Regulation. The form of the final terms referred to in Article 8(2)(a) of Regulation (EU) 2017/1129 shall indicate which of the in… − b) une description générale du programme d’offre; + **5.** The final terms shall not contradict the information included in the base prospectus. − c) les facteurs de risque visés à l’article 16 du règlement (UE) 2017/1129; + ### Article 27 — Prospectus summary − d) toutes les autres informations visées dans les annexes du présent règlement qui doivent être incluses dans le prospectus de base. + **1.** An overview section of a prospectus shall only use the term ‘summary’ if it complies with the requirements laid down in Article 7 of Regulation (EU) 2017/1129. − L’émetteur, l’offreur ou la personne qui sollicite l’admission à la négociation sur un marché réglementé peut décider de l’ordre dans lequel les informations visées dans les annexes du présent règlement sont présentées dans le prospectus de base. + **2.** Where the summary of a prospectus is to be supplemented in accordance with Article 23 of Regulation (EU) 2017/1129, the new information shall be integrated in the summary of that prospectus in a way that enables investors to easily identify the changes. The new information shall be integrated… − 2. Lorsque le prospectus de base est constitué de plusieurs documents distincts, le document d’enregistrement et la note relative aux valeurs mobilières sont composés des éléments suivants, présentés dans l’ordre suivant: + ## CHAPTER IV — THE EU GROWTH PROSPECTUS − a) une table des matières; + ### Article 28 — EU Growth registration document for equity securities − b) dans la note relative aux valeurs mobilières, une description générale du programme d’offre; + **1.** A specific registration document for equity securities drawn up in accordance with Article 15 of Regulation (EU) 2017/1129 shall contain the information referred to in Annex 24 to this Regulation. − c) les facteurs de risque visés à l’article 16 du règlement (UE) 2017/1129; + **2.** By way of derogation from paragraph 1, the specific registration document for the following securities, where those securities are not shares or other transferrable securities equivalent to shares, may be drawn up in accordance with Article 29 of this Regulation:(a) the securities referred to… − d) toutes les autres informations visées dans les annexes du présent règlement qui doivent être incluses dans le document d’enregistrement et dans la note relative aux valeurs mobilières. + ### Article 29 — EU Growth registration document for non-equity securities − L’émetteur, l’offreur ou la personne qui sollicite l’admission à la négociation sur un marché réglementé peut décider de l’ordre dans lequel les informations visées dans les annexes du présent règlement sont présentées dans le document d’enregistrement et dans la note relative aux valeurs mobilières… + A specific registration document for non-equity securities that is drawn up in accordance with Article 15 of Regulation (EU) 2017/1129 shall contain the information referred to in Annex 25 to this Regulation. − 3. L’émetteur, l’offreur ou la personne qui sollicite l’admission à la négociation sur un marché réglementé peut rassembler en un document unique plusieurs prospectus de base. + ### Article 30 — EU Growth securities note for equity securities − 4. Lorsque le document d’enregistrement est établi sous la forme d’un document d’enregistrement universel, l’émetteur peut inclure les facteurs de risque visés au paragraphe 2, point c), parmi les informations visées au point d) dudit paragraphe pour autant que ces facteurs de risques restent identi… + **1.** A specific securities note for equity securities drawn up in accordance with Article 15 of Regulation (EU) 2017/1129 shall contain the information referred to in Annex 26 to this Regulation. − 5. Lorsqu’un document d’enregistrement universel est utilisé aux fins de l’article 9, paragraphe 12, du règlement (UE) 2017/1129, les informations qu’il contient sont présentées conformément au règlement délégué (UE) 2019/815. + **2.** By way of derogation from paragraph 1, the specific securities note for the securities referred to in paragraphs 1 and 2 of Article 19 and paragraphs 1 and 2 of Article 20 of this Regulation, where those securities are not shares or other transferrable securities equivalent to shares, shall b… − 6. Lorsque l’ordre de présentation des informations visées au paragraphe 1, point d), et au paragraphe 2, point d), diffère de celui dans lequel ces informations sont présentées dans les annexes du présent règlement, les autorités compétentes peuvent exiger que soit fourni un tableau de correspondan… + ### Article 31 — EU Growth securities note for non-equity securities − Le tableau de correspondance visé au premier alinéa indique tous les points des annexes du présent règlement qui n’ont pas été inclus dans le projet de prospectus de base en raison de la nature ou du type de l’émetteur, des titres, de l’offre ou de l’admission à la négociation. + A specific securities note for non-equity securities that is drawn up in accordance with Article 15 of Regulation (EU) 2017/1129 shall contain the information referred to in Annex 27 to this Regulation. − 7. Lorsqu’un un tableau de correspondance n’est pas demandé en vertu du paragraphe 6 ou n’est pas volontairement soumis par l’émetteur, l’offreur ou la personne qui sollicite l’admission à la négociation sur un marché réglementé, une annotation en marge du projet de prospectus indique à quelles info… + ### Article 32 — Format of the EU Growth prospectus − ### Article 26 — Informations à inclure dans le prospectus de base et dans les conditions définitives + **1.** An EU Growth prospectus that is drawn up as a single document shall be composed of the following elements in the following order:(a) a table of contents;(b) where applicable, all information incorporated by reference in accordance with Article 19 of Regulation (EU) 2017/1129;(c) the specific … − 1. Les informations désignées comme étant de «catégorie A» dans les annexes 14 à 19 et à l’annexe 27 du présent règlement sont incluses dans le prospectus de base. + **2.** Where an EU Growth prospectus is drawn up as separate documents, the EU Growth registration document and the EU Growth securities note shall contain the following elements in the following order:(a) EU Growth registration document:(i) a table of contents;(ii) where applicable, all information… − 2. Les informations désignées comme étant de «catégorie B» dans les annexes 14 à 19 et à l’annexe 27 du présent règlement sont incluses dans le prospectus de base, à l’exclusion de leurs éléments qui ne sont pas connus au moment de l’approbation du prospectus de base. Ces éléments sont insérés dans … + **3.** An EU Growth prospectus drawn up either as a single document or as separate documents may take the form of a base prospectus. − 3. Les informations désignées comme étant de «catégorie C» dans les annexes 14 à 19 et à l’annexe 27 du présent règlement sont insérées dans les conditions définitives, à moins qu’elles ne soient connues au moment de l’approbation du prospectus de base, auquel cas elles peuvent être insérées dans ce… + **4.** The SMEs, issuers and offerors referred to in Article 15(1) of Regulation (EU) 2017/1129 shall follow the order of the sections of the Annexes to this Regulation. They may however deviate from the order of the information items within those sections. − 4. Hormis les informations visées aux paragraphes 2 et 3 du présent article, les conditions définitives ne peuvent contenir que les informations visées à l’annexe 28 du présent règlement. La forme des conditions définitives visées à l’article 8, paragraphe 2, point a), du règlement (UE) 2017/1129 in… + ### Article 33 — Specific summary for the EU Growth prospectus − 5. Les conditions définitives ne contredisent pas les informations incluses dans le prospectus de base. + **1.** The specific summary for the EU Growth prospectus shall provide the key information that investors need to understand the nature and the risks of the issuer, of the guarantor and of the securities that are being offered. − ### Article 27 — Résumé du prospectus + **2.** The content of the specific summary shall be accurate, fair, clear and not misleading. − 1. Un récapitulatif de prospectus ne s’intitule «résumé» que s’il est conforme aux exigences établies à l’article 7 du règlement (UE) 2017/1129. + **3.** The specific summary shall be consistent with the other parts of the EU Growth prospectus. − 2. Lorsque le résumé d’un prospectus doit être complété conformément à l’article 23 du règlement (UE) 2017/1129, les nouvelles informations y sont intégrées d’une manière qui permette aux investisseurs de repérer facilement les modifications. Les nouvelles informations sont intégrées dans le résumé … + **4.** The specific summary shall be drawn up as a short document written in a concise manner and shall have a maximum length of six sides of A4-sized paper when printed. The specific summary shall:(a) be presented and laid out in a way that is easy to read, using characters of readable size;(b) be … − ## CHAPITRE IV / **PROSPECTUS DE CROISSANCE DE L’UNION** + The first subparagraph shall also apply where information is presented in a tabular format. − ### Article 28 — Document d’enregistrement du prospectus de croissance de l’Union pour les titres de capital + **5.** The specific summary shall contain the information referred to in Annex 23 to this Regulation. − Un document d’enregistrement spécifique pour des titres de capital établi conformément à l’article 15 du règlement (UE) 2017/1129 contient les informations visées à l’annexe 24 du présent règlement. + **6.** The specific summary shall not contain cross-references to other parts of the EU Growth prospectus or incorporate information by reference. − ### Article 29 — Document d’enregistrement du prospectus de croissance de l’Union pour les titres autres que de capital + **7.** The specific summary may use sub-headings to present the information referred to in sections 2, 3 and 4 of Annex 23 to this Regulation. − Un document d’enregistrement spécifique pour des titres autres que de capital établi conformément à l’article 15 du règlement (UE) 2017/1129 contient les informations visées à l’annexe 25 du présent règlement. + **8.** The total number of risk factors referred to in items 2.3.1, 3.3(d) and 3.4.1 of Annex 23 to this Regulation and included in the specific summary shall not exceed 15. − ### Article 30 — Note relative aux valeurs mobilières du prospectus de croissance de l’Union pour les titres de capital + **9.** Where securities are also subject to Regulation (EU) No 1286/2014 of the European Parliament and of the Council (3), the competent authority of the home Member State may require the SMEs, the issuers and offerors referred to in Article 15(1) of Regulation (EU) 2017/1129 to substitute the info… − Une note spécifique relative aux valeurs mobilières pour des titres de capital établie conformément à l’article 15 du règlement (UE) 2017/1129 contient les informations visées à l’annexe 26 du présent règlement. + **10.** Where the substitution referred to in paragraph 9 is not required by the competent authority of the home Member State, the SMEs, the issuers and offerors referred to in Article 15(1) of Regulation (EU) 2017/1129 may substitute the information referred to in section 3 of Annex 23 to this Regu… − ### Article 31 — Note relative aux valeurs mobilières du prospectus de croissance de l’Union pour les titres autres que de capital + **11.** Where the information referred to in paragraphs 9 and 10 is substituted, it shall be included as a distinct section of the specific summary and that section shall clearly be identified as including the information set out in points (c) to (i) of Article 8(3) of Regulation (EU) No 1286/2014. − Une note spécifique relative aux valeurs mobilières pour des titres autres que de capital établie conformément à l’article 15 du règlement (UE) 2017/1129 contient les informations visées à l’annexe 27 du présent règlement. + **12.** The maximum length of the specific summary referred to in paragraph 4 shall be extended by:(a) one additional side of A4-sized paper where the specific summary contains information about a guarantee attached to the securities;(b) two additional sides of A4-sized paper where a specific summar… − ### Article 32 — Forme du prospectus de croissance de l’Union + For the purposes of point (c), three additional sides of A4-sized paper may be used for each security where the specific summary covers several securities which differ only in very limited details such as issue price or maturity date. − 1. Un prospectus de croissance de l’Union constitué d’un document unique est composé des éléments suivants, présentés dans l’ordre suivant: + ### Article 34 — Supplements to the specific summary for the EU Growth prospectus − a) une table des matières; + Where the specific summary of an EU Growth prospectus is to be supplemented in accordance with Article 23 of Regulation (EU) 2017/1129, the new information shall be integrated in the specific summary of that EU Growth prospectus in a way that enables investors to easily identify the changes. The new… − b) le cas échéant, toutes les informations incorporées par référence conformément à l’article 19 du règlement (UE) 2017/1129; + ## CHAPTER V — SCRUTINY AND APPROVAL OF THE PROSPECTUS AND REVIEW OF THE UNIVERSAL REGISTRATION DOCUMENT − c) le résumé spécifique; + ### Article 35 — Scope of the scrutiny − d) lorsque le prospectus de croissance de l’Union est établi sous la forme d’un prospectus de base, une description générale du programme d’offre; + For the purposes of the scrutiny of the prospectus and the review of the universal registration document, references to the prospectus shall mean the prospectus or any of its constituent parts, including a universal registration document whether submitted for approval or filed without prior approval… − e) les informations visées à la section 1 de l’annexe 24 ou à la section 1 de l’annexe 25 du présent règlement, selon le type de valeurs mobilières; + ### Article 36 — Criteria for the scrutiny of the completeness of the information contained in the prospectus − f) les informations visées à la section 2 de l’annexe 24 ou à la section 2 de l’annexe 25 du présent règlement, selon le type de valeurs mobilières; + **1.** For the purposes of scrutinising the completeness of the information in a draft prospectus, competent authorities shall consider all of the following:(a) whether the draft prospectus is drawn up in accordance with Regulation (EU) 2017/1129 and this Regulation, depending on the type of issuer,… − g) lorsque les titres de capital sont émis par un émetteur dont la capitalisation boursière est supérieure à 200 000 000 EUR, les informations visées à la section 2 de l’annexe 26 du présent règlement; + **2.** For the purposes of point (b) of paragraph 1, competent authorities may require the issuer to include, modify or remove information from a draft prospectus, taking into account the following:(a) the type of securities;(b) the information already included in the prospectus and the existence an… − h) les informations visées à la section 3 de l’annexe 24 et à la section 3 de l’annexe 26, ou les informations visées à la section 3 de l’annexe 25 et à la section 2 de l’annexe 27, selon le type de valeurs mobilières; + ### Article 37 — Criteria for the scrutiny of the comprehensibility of the information contained in the prospectus − i) les informations visées à la section 4 de l’annexe 26 ou à la section 3 de l’annexe 27 du présent règlement, selon le type de valeurs mobilières; + **1.** For the purposes of scrutinising the comprehensibility of the information in a draft prospectus, competent authorities shall consider all of the following:(a) whether the draft prospectus has a clear and detailed table of contents;(b) whether the draft prospectus is free from unnecessary reit… − j) les informations visées à la section 5 de l’annexe 26 ou à la section 4 de l’annexe 27 du présent règlement, selon le type de valeurs mobilières; + However, competent authorities shall not be required to consider points (g), (h) and (i) where a draft prospectus is to be used exclusively for the purposes of admission to trading on a regulated market of non-equity securities for which a summary is not required by Article 7 of Regulation (EU) 2017… − k) les informations visées à la section 4 de l’annexe 24 ou à la section 4 de l’annexe 25 du présent règlement, selon le type de valeurs mobilières; + **2.** For the purposes of the first paragraph, competent authorities may, on a case-by-case basis and in addition to the information referred to in Article 7 of Regulation (EU) 2017/1129 and Article 33 of this Regulation, require that certain information provided in the draft prospectus be included… − l) les informations visées à la section 5 de l’annexe 24 ou à la section 5 de l’annexe 25 du présent règlement, selon le type de valeurs mobilières; + ### Article 38 — Criteria for the scrutiny of the consistency of the information contained in the prospectus − m) les informations visées à la section 6 de l’annexe 24 ou à la section 6 de l’annexe 25 du présent règlement, selon le type de valeurs mobilières; + For the purposes of scrutinising the consistency of the information in a draft prospectus, the competent authority shall consider all of the following: − n) lorsque les titres autres que de capital incluent des garanties, les informations visées à la section 5 de l’annexe 27 du présent règlement; + (a) whether the draft prospectus is free of material discrepancies between the different pieces of information provided therein, including any information incorporated by reference; − o) les informations visées à la section 7 de l’annexe 24 ou à la section 7 de l’annexe 25 du présent règlement, selon le type de valeurs mobilières. + (b) whether any material and specific risks disclosed elsewhere in the draft prospectus are included in the risk factors section; − 2. Lorsque le prospectus de croissance de l’Union est constitué de plusieurs documents distincts, le document d’enregistrement et la note relative aux valeurs mobilières du prospectus de croissance de l’Union sont composés des éléments suivants, présentés dans l’ordre suivant: + (c) whether the information in the summary is in line with information elsewhere in the draft prospectus; − a) Document d’enregistrement du prospectus de croissance de l’Union: i) une table des matières; ii) le cas échéant, toutes les informations incorporées par référence conformément à l’article 19 du règlement (UE) 2017/1129; iii) toutes les autres informations visées à l’annexe 24 ou 25 du présent règ… + (d) whether any figures on the use of proceeds correspond to the amount of proceeds being raised and whether the disclosed use of proceeds is in line with the disclosed strategy of the issuer; − b) Note relative aux valeurs mobilières du prospectus de croissance de l’Union: i) une table des matières; ii) le cas échéant, toutes les informations incorporées par référence conformément à l’article 19 du règlement (UE) 2017/1129; iii) une description générale du programme, dans le cas d’un prosp… + (e) whether the description of the issuer in the operating and financial review, the historical financial information, the description of the issuer’s activity and the description of the risk factors are consistent; − 3. Un prospectus de croissance de l’Union, qu’il soit constitué d’un document unique ou de plusieurs documents distincts, peut prendre la forme d’un prospectus de base. + (f) whether the working capital statement is in line with the risk factors, the auditor’s report, the use of proceeds and the disclosed strategy of the issuer and how that strategy will be funded. − 4. Les PME, les émetteurs et les offreurs visés à l’article 15, paragraphe 1, du règlement (UE) 2017/1129 respectent l’ordre des sections des annexes du présent règlement. Ils peuvent toutefois s’écarter de l’ordre des points au sein de ces sections. + ### Article 39 — Scrutiny of the information contained in the prospectus of specialist issuers − ### Article 33 — Résumé spécifique pour le prospectus de croissance de l’Union + Competent authorities may require additional information to be included in the prospectus based on the activities of the specialist issuers falling under one of the categories set out in Annex 29. − 1. Le résumé spécifique pour le prospectus de croissance de l’Union fournit les informations clés dont les investisseurs ont besoin pour comprendre la nature et les risques de l’émetteur, du garant et des valeurs mobilières offertes. + ### Article 40 — Additional criteria for the scrutiny of the completeness, consistency and comprehensibility of the information contained in the prospectus − 2. Le contenu du résumé spécifique est exact, fidèle, clair et non trompeur. + Where necessary for investor protection, the competent authority may apply criteria in addition to those laid down in Articles 36, 37 and 38 for the purposes of scrutinising the completeness, comprehensibility and consistency of the information in the draft prospectus. − 3. Le résumé spécifique est cohérent au regard des autres parties du prospectus de croissance de l’Union européenne. + ### Article 41 — Proportionate approach in the scrutiny of draft prospectuses and review of the universal registration document − 4. Le résumé spécifique revêt la forme d’un document court, rédigé de manière concise et d’une longueur maximale de six pages de format A4 lorsqu’il est imprimé. Le résumé spécifique est: + **1.** Where a first draft of a prospectus that is submitted to a competent authority is substantially similar to a prospectus that the same competent authority has already approved, and where that draft prospectus highlights all changes made to that approved prospectus, the competent authority shal… − a) présenté et mis en page d’une manière qui en rend la lecture aisée, avec des caractères de taille lisible; + **2.** For the purposes of scrutinizing a universal registration document filed without prior approval that has already been reviewed, or an amendment to such a document, competent authorities shall only be required to apply the criteria laid down in Article 36, 37 and 38 to those parts of the unive… − b) rédigé dans un langage clair, non technique et concis qui facilite la compréhension des informations et le rend intelligible pour les investisseurs. + **3.** Where a first draft of a prospectus that incorporates information by reference to a document that has been approved in accordance with Regulation (EU) 2017/1129 or in accordance with the national provisions transposing Directive 2003/71/EC of the European Parliament and of the Council (4), co… − Le premier alinéa s’applique également lorsque les informations sont présentées sous forme de tableau. + **4.** When applying paragraphs 1, 2 or 3, competent authorities shall request the issuer, offeror or person asking for admission to trading on a regulated market to confirm that all information in the final draft of the prospectus or universal registration document is up-to-date and contains all th… − 5. Le résumé spécifique contient les informations visées à l’annexe 23 du présent règlement. + **5.** Where subsequent drafts of the prospectus are submitted to the competent authority, that competent authority, when scrutinising such subsequent drafts, shall only be required to apply the criteria laid down in Articles 36, 37 and 38 to changes made to the preceding draft and to any other info… − 6. Le résumé spécifique ne contient pas de renvoi à d’autres parties du prospectus de croissance de l’Union et n’incorpore pas d’informations par référence. + ### Article 42 — Submission of an application for approval of a draft prospectus or filing of a universal registration document or of amendments thereto − 7. Le résumé spécifique peut utiliser des rubriques pour présenter les informations visées aux sections 2, 3 et 4 de l’annexe 22 du présent règlement. + **1.** All drafts of a prospectus shall be submitted to the competent authority in searchable electronic format via electronic means. − 8. Le nombre total de facteurs de risque visés aux points 2.3.1, 3.3 d) et 3.4.1 de l’annexe 23 du présent règlement et inclus dans le résumé spécifique ne dépasse pas 15. + When submitting the first draft of the prospectus, the issuer, offeror or person asking for admission to trading on a regulated market shall provide the competent authority with a contact point for the competent authority to submit all notifications in writing and by electronic means. − 9. Lorsque des valeurs mobilières sont également soumises aux dispositions du règlement (UE) no 1286/2014 du Parlement européen et du Conseil (3), l’autorité compétente de l’État membre d’origine peut exiger que les PME, les émetteurs et les offreurs visés à l’article 15, paragraphe 1, du règlement … + **2.** The following information shall also be submitted to the competent authority in searchable electronic format via electronic means:(a) the list of cross references, where requested by the competent authority in accordance with Article 24(5) of this Regulation, or when submitted on own initiati… − 10. Lorsque le remplacement visé au paragraphe 9 n’est pas exigé par l’autorité compétente de l’État membre d’origine, les PME, les émetteurs et les offreurs visés à l’article 15, paragraphe 1, du règlement (UE) 2017/1129 peuvent remplacer les informations visées à la section 3 de l’annexe 23 du pré… + **3.** Where a universal registration document that is filed without prior approval is annotated in the margin in accordance with Article 24(6), it shall be accompanied by an identical version without annotations in the margin. − 11. Lorsque les informations visées aux paragraphes 9 et 10 sont remplacées, elles figurent dans une section distincte du résumé spécifique et il est clairement indiqué que celle-ci contient les informations énoncées à l’article 8, paragraphe 3, points c) à i), du règlement (UE) no 1286/2014. + **4.** Where a universal registration document is filed without prior approval or where a universal registration document is amended, the information referred to in points (a), (b), (c), (d), (h) and (i) of paragraph 2 shall be submitted at the time when the universal registration document is filed … − 12. La longueur maximale du résumé spécifique visée au paragraphe 4 est augmentée de: + **5.** Where a frequent issuer informs the competent authority that it intends to submit an application for approval of a draft prospectus in accordance with the second sentence of the first subparagraph of Article 20(6) of Regulation (EU) 2017/1129, that frequent issuer shall do so in writing and b… − a) une page de format A4 supplémentaire lorsque le résumé spécifique contient des informations concernant une garantie attachée aux valeurs mobilières; + The information referred to in the first subparagraph shall indicate the Annexes to this Regulation relevant for that draft prospectus. − b) deux pages de format A4 supplémentaires lorsque le résumé spécifique porte sur plusieurs valeurs mobilières qui ne diffèrent que par très peu d’éléments, tels que le prix d’émission ou la date d’échéance; + ### Article 43 — Changes to a draft prospectus during the approval procedure − c) trois pages de format A4 supplémentaires lorsque des informations sont remplacées en application des paragraphes 9 et 10. + **1.** Each version of the draft prospectus submitted after the first draft prospectus shall highlight all changes made to the preceding draft and shall be accompanied by an unmarked draft. Competent authorities shall accept marked extracts of the preceding draft prospectus where only limited change… − Aux fins du point c), trois pages de format A4 supplémentaires peuvent être utilisées pour chaque valeur mobilière lorsque le résumé spécifique porte sur plusieurs valeurs mobilières qui ne diffèrent que par très peu d’éléments, tels que le prix d’émission ou la date d’échéance; + **2.** Where competent authorities, in accordance with Article 45(2) of this Regulation, have notified the issuer, offeror or person asking for admission to trading on a regulated market that the draft prospectus does not meet the standards of completeness, comprehensibility and consistency as refer… − ### Article 34 — Suppléments au résumé spécifique pour le prospectus de croissance de l’Union + **3.** Where changes made to a draft prospectus are self-explanatory or clearly address the outstanding issues notified by the competent authority, an indication of where the changes have been made to address the outstanding issues shall be considered sufficient explanation for the purposes of parag… − Lorsque le résumé spécifique d’un prospectus de croissance de l’Union doit être complété conformément à l’article 23 du règlement (UE) 2017/1129, les nouvelles informations y sont intégrées d’une manière qui permette aux investisseurs de repérer facilement les modifications. Les nouvelles informatio… + ### Article 44 — Submission for approval of the final draft of the prospectus − ## CHAPITRE V / **EXAMEN ET APPROBATION DU PROSPECTUS ET REVUE DU DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL** + **1.** The final draft of the prospectus shall be submitted for approval together with all the information referred to in Article 42(2) that has changed compared to the previous submission, with the exception of the information referred to in points (a) and (h) of that Article. The final draft of th… − ### Article 35 — Portée de l’examen + **2.** Where no changes have been made to the information referred to in Article 42(2), the issuer, offeror or person asking for admission to trading on a regulated market shall confirm so in writing and by electronic means. − Aux fins de l’examen du prospectus et de la revue du document d’enregistrement universel, les références au prospectus désignent le prospectus ou n’importe lequel de ses éléments constitutifs, y compris un document d’enregistrement universel, qu’il soit soumis pour approbation ou déposé sans approba… + ### Article 45 — Acknowledgment of the receipt of an application for approval of a draft prospectus, or of the filing of a universal registration document or of an amendment thereto, and processing of an application for approval of a draft prospectus − ### Article 36 — Critères pour l’examen de l’exhaustivité des informations contenues dans le prospectus + **1.** Competent authorities shall acknowledge receipt of the initial application for approval of a draft prospectus or of the filing of a universal registration document as referred to in the second subparagraph of Article 9(2) of Regulation (EU) 2017/1129, or of an amendment to that universal regi… − 1. Aux fins de l’examen de l’exhaustivité des informations contenues dans un projet de prospectus, les autorités compétentes tiennent compte de tout ce qui suit: + Upon receipt of the initial application for approval of a draft prospectus and of the filing of a universal registration document, or of an amendment thereto, the competent authority shall inform the issuer, offeror or person asking for admission to trading on a regulated market of the following: − a) si le projet de prospectus est ou non établi conformément aux dispositions du règlement (UE) 2017/1129 et du présent règlement, selon le type d’émetteur, le type d’émission, le type de valeur mobilière et le type d’offre ou d’admission à la négociation; + (a) the reference number of the application or of the filing; − b) si l’émetteur a ou non un historique financier complexe ou a pris ou non un engagement financier important au sens de l’article 18. + (b) the contact point within the competent authority to which queries regarding the application or the filing may be addressed. − 2. Aux fins du paragraphe 1, point b), les autorités compétentes peuvent exiger que l’émetteur inclue des informations dans un projet de prospectus, ou en modifie ou supprime des informations, compte tenu de ce qui suit: + **2.** Where the draft prospectus does not meet the standards of completeness, comprehensibility and consistency necessary for its approval or where changes or supplementary information are needed, competent authorities shall inform the issuer, offeror or person asking for admission to trading on a … − a) le type de valeurs mobilières; + Where the universal registration document referred to in the second subparagraph of Article 9(2) of Regulation (EU) 2017/1129, or an amendment to that universal registration document, does not meet the standards of completeness, comprehensibility and consistency or where amendments or supplementary … − b) les informations déjà incluses dans le prospectus et l’existence et le contenu d’informations déjà incluses dans un prospectus de l’entité autre que l’émetteur, ainsi que les principes comptables et d’audit applicables; + **3.** The competent authority shall notify the issuer, offeror or person asking for admission to trading on a regulated market about its decision regarding the approval of the draft prospectus in writing and by electronic means as soon as possible and by no later than by close of business of the da… − c) la nature économique des transactions par lesquelles l’émetteur a acquis ou cédé tout ou partie de son entreprise et la nature spécifique de cette entreprise; + ## CHAPTER VI — FINAL PROVISIONS − d) la possibilité ou non pour l’émetteur d’obtenir, moyennant un effort raisonnable, des informations relatives à l’entité autre que l’émetteur. + ### Article 46 — Repeal − ### Article 37 — Critères pour l’examen de la compréhensibilité des informations contenues dans le prospectus + Regulation (EC) No 809/2004 is repealed. − 1. Aux fins de l’examen de la compréhensibilité des informations contenues dans un projet de prospectus, les autorités compétentes tiennent compte de tout ce qui suit: + ### Article 46a — Prospectuses approved between 21 July 2019 and 16 September 2020 − a) si le projet de prospectus contient une table des matières claire et détaillée; + Prospectuses that have been approved between 21 July 2019 and 16 September 2020 shall continue to be valid until the end of their validity. − b) si le projet de prospectus est exempt de répétitions inutiles; + ### Article 47 — Entry into force and application − c) si les informations liées sont regroupées; − − d) si le projet de prospectus utilise une taille de police facilement lisible; − − e) si le projet de prospectus présente une structure qui permet aux investisseurs de comprendre son contenu; − − f) si le projet de prospectus définit les composantes des formules mathématiques et, le cas échéant, décrit clairement la structure du produit; − − g) si le projet de prospectus est ou non rédigé dans un langage simple; + This Regulation shall enter into force on the twentieth day following that of its publication in the *Official Journal of the European Union*. − h) si le projet de prospectus décrit ou non clairement la nature des opérations de l’émetteur et ses principales activités; − − i) si le projet de prospectus explique ou non la terminologie propre à la branche d’activité ou au secteur. − − Toutefois, les autorités compétentes ne sont pas tenues de prendre en considération les points g), h) et i) lorsqu’un projet de prospectus est destiné à être utilisé exclusivement aux fins de l’admission à la négociation sur un marché réglementé de titres autres que de capital pour lesquels un résum… − − 2. Aux fins du paragraphe 1, les autorités compétentes peuvent, au cas par cas, exiger que certaines informations fournies dans le projet de prospectus soient incluses dans le résumé, en sus des informations visées à l’article 7 du règlement (UE) 2017/1129 et à l’article 33 du présent règlement. − − ### Article 38 — Critères pour l’examen de la cohérence des informations contenues dans le prospectus − − Aux fins de l’examen de la cohérence des informations contenues dans un projet de prospectus, l’autorité compétente prend en considération tout ce qui suit: − − a) si le projet de prospectus est exempt de discordances importantes entre les différentes informations qu’il contient, y compris les informations éventuellement incorporées par référence; − − b) si les risques spécifiques et importants déclarés dans d’autres parties du projet de prospectus sont inclus dans la section sur les facteurs de risque; − − c) si les informations contenues dans le résumé concordent avec les informations contenues dans les autres parties du projet de prospectus; − − d) si les chiffres sur l’utilisation du produit correspondent ou non au montant du produit levé et si l’utilisation du produit qui est déclarée est ou non conforme à la stratégie déclarée de l’émetteur; − − e) si la description de l’émetteur dans l’examen du résultat et de la situation financière, les informations financières historiques, la description de l’activité de l’émetteur et la description des facteurs de risque sont ou non cohérentes; − − f) si la déclaration sur le fonds de roulement net concorde ou non avec les facteurs de risque, le rapport d’audit, l’utilisation du produit et la stratégie déclarée de l’émetteur et la manière dont cette stratégie sera financée. − − ### Article 39 — Examen des informations contenues dans le prospectus d’émetteurs spécialistes − − Les autorités compétentes peuvent exiger que des informations supplémentaires soient incluses dans le prospectus sur la base des activités des émetteurs spécialistes relevant de l’une des catégories figurant à l’annexe 29. − − ### Article 40 — Critères supplémentaires pour l’examen de l’exhaustivité, de la cohérence et de la compréhensibilité des informations contenues dans le prospectus − − Si la protection des investisseurs l’exige, l’autorité compétente peut appliquer des critères supplémentaires en sus de ceux prévus aux articles 36, 37 et 38 aux fins de l’examen de l’exhaustivité, de la compréhensibilité et de la cohérence des informations contenues dans le projet de prospectus. − − ### Article 41 — Approche proportionnée lors de l’examen des projets de prospectus et de la revue du document d’enregistrement universel − − 1. Lorsqu’un premier projet de prospectus soumis à une autorité compétente est substantiellement similaire à un prospectus déjà approuvé par cette dernière et qu’il met en exergue toutes les modifications apportées par rapport à ce prospectus précédemment approuvé, l’autorité compétente est uniqueme… − − 2. Aux fins de l’examen d’un document d’enregistrement universel déposé sans approbation préalable qui a déjà été revu, ou d’un amendement apporté à celui-ci, les autorités compétentes sont uniquement tenues d’appliquer les critères énoncés aux articles 36, 37 et 38 aux parties du document d’enregis… − − 3. Lorsqu’un premier projet de prospectus incorpore des informations par référence à un document qui a été approuvé conformément au règlement (UE) 2017/1129 ou conformément aux dispositions nationales transposant la directive 2003/71/CE du Parlement européen et du Conseil (4), les autorités compéten… − − 4. Lors de l’application du paragraphe 1, 2 ou 3, les autorités compétentes demandent à l’émetteur, à l’offreur ou à la personne qui sollicite l’admission à la négociation sur un marché réglementé de confirmer que le projet final de prospectus ou de document d’enregistrement universel contient toute… − − 5. Lorsque des projets ultérieurs du prospectus sont soumis à l’autorité compétente, celle-ci est uniquement tenue, lorsqu’elle les examine, d’appliquer les critères énoncés aux articles 36, 37 et 38 aux modifications apportées par rapport au projet précédent et à toute autre information sur laquell… − − ### Article 42 — Soumission d’une demande d’approbation d’un projet de prospectus ou dépôt d’un document d’enregistrement universel ou de modifications de celui-ci − − 1. Tous les projets de prospectus sont soumis à l’autorité compétente par voie électronique sous une forme électronique permettant les recherches. − − Au moment de soumettre le premier projet de prospectus, l’émetteur, l’offreur ou la personne qui sollicite l’admission à la négociation sur un marché réglementé indique à l’autorité compétente un point de contact auquel celle-ci peut transmettre toutes les notifications par écrit et par voie électro… − − 2. Les informations suivantes sont également soumises à l’autorité compétente par voie électronique sous une forme électronique permettant les recherches: − − a) le tableau de correspondance, lorsque l’autorité compétente le demande conformément à l’article 24, paragraphe 5, du présent règlement, ou lorsqu’il est soumis volontairement; − − b) lorsqu’un tableau de correspondance n’est pas exigé, un document qui indique tous les points des annexes du présent règlement qui, du fait de la nature ou du type d’émetteur, de valeurs mobilières, d’offre ou d’admission à la négociation, n’ont pas été inclus dans le projet de prospectus; − − c) toute information qui est incorporée par référence dans le prospectus, au sens de l’article 19 du règlement (UE) 2017/1129, sauf si cette information a déjà été approuvée par la même autorité compétente ou déposée auprès de celle-ci sous une forme électronique permettant les recherches; − − d) toute demande motivée adressée à l’autorité compétente en vue d’autoriser l’omission d’informations dans le prospectus visée à l’article 18 du règlement (UE) 2017/1129; − − e) toute demande adressée à l’autorité compétente en vue de procéder à la notification visée à l’article 25, paragraphe 1, du règlement (UE) 2017/1129; − − f) toute demande adressée à l’autorité compétente en vue de procéder à la notification visée à l’article 26, paragraphe 2, du règlement (UE) 2017/1129; − − g) l’appendice visé à l’article 26, paragraphe 4, du règlement (UE) 2017/1129, sauf si aucun résumé n’est requis en vertu de l’article 7, paragraphe 1, deuxième alinéa, dudit règlement; − − h) la confirmation que, à la connaissance de l’émetteur, toutes les informations réglementées dont la communication était exigée en vertu des dispositions nationales transposant la directive 2004/109/CE du Parlement européen et du Conseil (5), le cas échéant, et en vertu du règlement (UE) no 596/201… − − i) lorsqu’un document d’enregistrement universel est déposé sans approbation préalable, une explication de la manière dont il a été tenu compte d’une demande d’amendements ou d’informations supplémentaires telle que visée à l’article 9, paragraphe 9, deuxième alinéa, du règlement (UE) 2017/1129 dans… − − j) toute autre information demandée par l’autorité compétente aux fins de l’examen et de l’approbation du prospectus ou de l’examen, de la revue et de l’approbation du document d’enregistrement universel. − − 3. Lorsqu’un document d’enregistrement universel déposé sans approbation préalable est annoté en marge conformément à l’article 24, paragraphe 6, il est accompagné d’une version identique sans annotations en marge. − − 4. Lorsqu’un document d’enregistrement universel est déposé sans approbation préalable ou lorsqu’un document d’enregistrement universel est modifié, les informations visées au paragraphe 2, points a), b), c), d), h) et i), sont soumises au moment où le document d’enregistrement universel est déposé … − − 5. L’émetteur fréquent qui souhaite déposer une demande d’approbation d’un projet de prospectus conformément à l’article 20, paragraphe 6, premier alinéa, deuxième phrase, du règlement (UE) 2017/1129 informe l’autorité compétente de son intention par écrit et par voie électronique. − − Les informations visées au premier alinéa indiquent quelles annexes du présent règlement sont pertinentes pour ce projet de prospectus. − − ### Article 43 — Modifications d’un projet de prospectus au cours de la procédure d’approbation − − 1. Chaque version du projet de prospectus soumise après le premier projet de prospectus met en exergue toutes les modifications apportées au précédent projet et est accompagnée d’un projet exempt de marquage. Lorsque le précédent projet de prospectus n’a subi que des modifications limitées, les auto… − − 2. Lorsque les autorités compétentes, conformément à l’article 45, paragraphe 2, du présent règlement, ont informé l’émetteur, l’offreur ou la personne qui sollicite l’admission à la négociation sur un marché réglementé que le projet de prospectus ne répond pas aux normes en matière d’exhaustivité, … − − 3. Lorsque les modifications apportées à un projet de prospectus n’appellent pas d’explication ou visent de toute évidence à remédier aux problèmes en suspens notifiés par l’autorité compétente, l’indication des passages où des modifications ont été apportées pour remédier à ces problèmes est consid… − − ### Article 44 — Soumission du projet final de prospectus pour approbation − − 1. Le projet final de prospectus est soumis pour approbation accompagné de toutes les informations visées à l’article 42, paragraphe 2, qui ont changé par rapport à celles précédemment soumises, à l’exception des informations visées aux points a) et h) dudit article. Le projet final de prospectus n’… − − 2. Lorsque aucun changement n’a été apporté aux informations visées à l’article 42, paragraphe 2, l’émetteur, l’offreur ou la personne qui sollicite l’admission à la négociation sur un marché réglementé confirme cette absence de changement par écrit et par voie électronique. − − ### Article 45 — Accusé de réception d’une demande d’approbation d’un projet de prospectus, ou du dépôt d’un document d’enregistrement universel ou de modifications de celui-ci, et traitement d’une demande d’approbation d’un projet de prospectus − − 1. Les autorités compétentes accusent réception, par écrit et par voie électronique, de la demande initiale d’approbation d’un projet de prospectus ou du dépôt d’un document d’enregistrement universel au titre de l’article 9, paragraphe 2, deuxième alinéa, du règlement (UE) 2017/1129, ou d’une modif… − − Dès réception de la demande initiale d’approbation d’un projet de prospectus et du dépôt d’un document d’enregistrement universel, ou d’une modification de celui-ci, l’autorité compétente fournit à l’émetteur, à l’offreur ou à la personne qui sollicite l’admission à la négociation sur un marché régl… − − a) le numéro de référence de la demande ou du dépôt; − − b) le point de contact au sein de l’autorité compétente auquel les questions concernant la demande ou le dépôt peuvent être adressées. − … diff truncated at 500 changed lines …
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